企业发展到一定规模之后,迫切需要突破自身的种种瓶颈以谋求更大的发展空间。如今小家电出口正步入优胜劣汰的整合阶段;而在外销出口压力增大、内销面临大家电企业和外资厂商进军小家电市场夹击的大背景下,为了进一步增强在海外市场上的竞争力,小家电企业急需寻求做大做强、增加自身抗风险能力的出路;同时也需更多资本注入,以增强抵御出口市场风险的能力,于是上市融资成为许多小家电企业的首选策略与战略目标。2011年至今,多家知名小家电企业纷纷向资本市场进发。
企业上市的根本目的主要有四方面:一是募集资金以解决企业的资金使用缺口;二是借此实现企业的规范化运营,适应更大舞台的新规则,保持企业真正做到与时俱进;三是进入更大的企业发展空间,发现并抓住更多的机遇;四是借上市公司的公信力和魅力获得更多的人才资源,为企业的人才战略提供便利。
然而,对于许多小家电企业而言,体制创新不足、自主品牌少、股权稀释难等问题成为上市路上的绊脚石,这些问题不克服,上市之路就不会平坦。
首先,众多小家电企业的管理仍属“家族式管理”,尚未按照上市企业的标准建立现代企业制度,这是上市之路的一大坎。比如很多小家电民营企业在人员、财务、资产、机构、业务上没有实现真正分开,仍然处于“家天下”的局面,因此很难做到市场操作透明化与公开化。而上市公司要求财务报表公开化、透明化,进行阳光披露,接受公众的监督。这一点对以家族裙带关系为主、喜欢在税收方面搞小动作的很多小家电企业来说,似乎还难以做到。同时,家族企业中股权稀释难度极大。很多老板心里都认为自己辛苦创建的企业,却要分一些股权给他人,心里难免有些不平衡。既想上市,又想揽住私权不放,这对于很多小家电企业老板就是一个大坎。
其次,国内小家电企业主营业务大都来自OEM(贴牌制造商),自主品牌知名度低,市场占有率并不高,内销比重不足,难于有效构筑企业抵御风险的能力。比如新宝电器、康宝电器等品牌,这方面弱势就较为突出,品牌优势、专利保护和营销网络建设都需进一步提高完善。
另外,上市之后也要防止“双刃剑效应”。对大多数企业来说,打开资本市场的大门,更多的仅仅只是为了解决企业的资金瓶颈,对于上市所带来的更深层次的意义诸如企业制度的变革等反而弃之如履,这样的做法无异于“买椟还株”。
企业一定要清楚,上市所募集到的庞大资金,有时候是救命钱,有时候也会成为一种包袱,这笔钱怎么花得合理规划,否则可能会堵塞再融资渠道,使得上市公司的融资进入恶性循环的怪圈。如果企业的经营业绩低靡,带给股东的回报令人难堪,那么,企业非但不能继续增长以募集更多的资金,还会因此导致企业的股票被大肆抛售,企业资源迅速缩水,企业经营难以为继甚至被摘牌,更甚为永久性的被隔离在资本市场之外。由此可见,上市对小家电企业来说是把“双刃剑”,小家电企业应该三思而后行。
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