受益年底市场回暖，上半年业绩大幅下滑而备受非议的嘉凯城，从三季度开始，旗下项目集体发力，下半年存量资产销售业绩日渐给力，逐步扭亏为盈。此外，嘉凯城首次试水房地产金融，并努力调整产业结构和战略转型也备受关注，业界普遍认为，此举意在目前楼市形势依然两难之下，为未来发展培育新业务增长点。

　　下半年业绩翻身 回应市场质疑

　　对于上半年的糟糕业绩和市场质疑，嘉凯城负责人表示，由于上半年嘉凯城的推盘数量较少，大部分库存集中在下半年推出，因此业绩较差。据悉，根据其已披露的三季报，嘉凯城前三季度累计实现营业收入 35.57亿元，归属于上市公司所有者净利润-1.56亿元。其中，三季度单季度实现营业收入20.38亿元，同比增长46.6%；实现归属于上市公司所 有者净利润1.72亿元，同比增长60.21%。在经历了连续两个单季的亏损后，已开始盈利。根据公司销售节奏的安排，预计在第四季度，公司还有近30亿现金的流入。

　　嘉凯城负责人表示目前嘉凯城的现金流是安全可控的，而且嘉凯城作为浙江省国资委旗下唯一房地产上市公司，控股股东浙商集团具备雄厚财力，其国企背景也为公司提供了比较好的资金支持与信用保障。” 对此，业内人士也表示认可。嘉凯城的国有背景，在银贷方面的确具有比较好的基础，加之嘉凯城自有物业较多，即使未来一段时期内资金仍然会比较紧张，但资金链的周转预计将有较大的回旋余地。

　　试水房地产金融 嘉凯城加入转型大军

　　年底，房地产市场虽有回暖复苏之势，但依然处于纠结之下，嘉凯城认为，下半年业绩的回升依然不能因此而放松紧迫感，战略转型已经成为必然。通过旗下股权投资公司以房地产私募基金的形式联合投资项目，已开始成为房企转型的主流。在这个由传统开发商向投资与开发管理分离的企业运营模式转型的过程中，嘉凯城已是其中一员。

　　本月中旬，嘉凯城发布公告，拟与宁波嘉凯融晟投资合伙企业(下称“嘉凯融晟”)签署《湖州龙溪翡翠项目投资合作框架协议》。嘉凯融晟将通过股权加债权的方式对嘉凯城子公司湖州嘉恒置业有限公司龙溪翡翠项目进行投资，投资总额8至10亿。这意味着嘉凯城发起设立总计为50亿元人民币的房地产基金“嘉融优势发展基金”正式启动。

　　据悉，除嘉凯城外，目前国内房企包括万科、金地、华润、复地等知名开发商，都以房地产私募基金形式联合投资项目，尝试由传统开发商向新型投资与开发管理分离的企业运营模式转型。对于嘉凯城来说，此次房地产基金的试水，正是其为未来发展培育新的业务增长点。可以预见，围绕长三角重点区域城市的优质项目，嘉凯城将在私募基金和房地产金融领域不断深入研究，为更多投资人创造稳健的收益。

　　一方面首次试水房地产基金领域，另一方面，嘉凯城也在努力调整现有自持产品结构，准确把握商业资产运营的产品定位。根据嘉凯城战略转型作出的具体安排，加大公司存量资产的销售。

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