新疆网讯 雷士照明创始人、原董事长吴长江(左)去年末将德豪润达董事长王冬雷(中)“引入”雷士照明。吴长江称，其和阎焱(右，雷士照明现任董事长)有时过于对立，“王冬雷的加入可以起到微妙的平衡作用。”

　　雷士照明控股有限公司(02222.HK，雷士照明)创始人、原董事长吴长江距离其一心谋求的重掌雷士照明又近了一步。

　　1月11日，吴长江、广东德豪润达电气股份有限公司(002005.SZ，德豪润达)董事长王冬雷、赛富亚洲基金合伙人阎焱等人，齐聚深圳开雷士照明董事会，共同商议雷士照明董事会成员的变动、未来在LED领域的布局。

　　据11日从权威渠道获悉的消息称，当天在雷士照明于深圳举行的董事会及运营商见面会上，雷士照明董事会正式任命吴长江为CEO，同时任命王冬雷为非执行董事。阎焱董事长一职暂无变动。

　　这意味着，吴长江得以名正言顺执掌雷士照明，结束其自2012年9月初以来，以“临时运营委员会负责人”身份管理雷士照明日常经营的日子。

　　11日下午，雷士照明在港交所发布“短暂停牌”公告称，其股份自11日下午1时起暂停买卖，以待该公司发出一份有关公司内部资料的公告。外界料雷士照明将很快发布上述有关吴长江和王冬雷的两个任命。

　　2012年12月27日，雷士照明和德豪润达双双公告“确认”德豪润达将合计持有雷士照明20.05%股权，从而成为雷士照明第一大股东。赛富亚洲目前是雷士照明的第二大股东，也被外界称为吴长江的“对手方”。

　　至此，自2012年5月吴长江辞职后不断升温的雷士照明股权之争，料将变得更为波谲云诡。

　　离职：掀起“三国杀”

　　作为一家专业的照明企业，雷士照明是国内商业照明领域的第一品牌，营销能力与渠道规模业内第一，正开拓LED灯具业务，但受产能瓶颈和之前内斗影响，发展落后。去年5月吴长江辞职而点燃的公司股权之争，更使雷士照明“受伤”不小。

　　去年5月25日，雷士照明公告称，吴长江因个人原因辞任董事长、执行董事及首席执行长(CEO)职务，并辞任该公司董事会所有委员会职务，以及所有附属公司所任职务。同一天，雷士照明宣布，该公司股东、赛富基金管理合伙人阎焱接任雷士照明董事长职务。另一股东施耐德中国区低压终端运营总监张开鹏，被委任为雷士照明首席执行长。当天，雷士照明股价暴跌20%。

　　雷士股权之争从吴长江辞职后不断升温，中间传出吴遭调查的消息。此后，吴长江、赛富基金、施耐德的“三国杀”，逐渐演变成了包括经销商、供应商、生产厂在内的“多国杀”：重庆万州、广东惠州两大生产基地持续罢工近两周，经销商逼宫，供货商断供，雷士照明多位董事高管离职。

　　而让吴长江回归雷士，是去年7月雷士争位风波升级之初，雷士员工、经销商、供货商向投资方——赛富基金及施耐德代表提出的诉求之一。

　　去年8月15日，停牌已一个月的雷士照明宣布复牌。之前的8月14日晚间，雷士照明连发4则通告，详述了公司董事会独立委员会对于吴长江的调查过程，并称“董事会认为重新委任吴先生为本公司董事长及董事并不妥当”。这是雷士照明董事会首度就“挺吴派”持续近一个月的“媒体喊话”而作出的正面回应。不过，彼时雷士照明董事会未正面回应，会否为吴长江回归开出新条件。

　　回归：未入董事会

　　未料仅过20天，去年9月4日晚间，雷士照明在港交所发布一则自愿性公告，宣告吴长江“回归”，称公司董事会决定设立一个由吴长江担任负责人的临时运营委员会，管理公司的日常运营。

　　上述雷士照明新设的临时运营委员会组成，颇具意味。该委员会由6人组成，其中两人来自施耐德方面，分别为雷士照明非执行董事、现任施耐德电气执行副总裁及中国区总裁朱海，雷士照明首席执行长、施耐德全球供应链中国区低压终端运营总监张开鹏。此外的成员均为雷士照明旧部：雷士照明执行董事和副总裁穆宇，雷士照明副总裁王明华，雷士照明副总裁兼首席财务长谈鹰。

　　当时，吴长江仍未能重回董事会，董事长一职仍由阎焱担任。

　　此前，雷士照明独立董事Karel Robertden Daas、来自高盛的非执行董事许明茵、独立非执行董事Alan RussellPOWRIE在8月份相继离职，当时的董事会由5人组成，除独立董事王锦燧外，阎焱、林和平代表赛富亚洲基金共两席，施耐德朱海一席，以及穆宇一席。

　　雷士照明去年9月4日发布的公告还称，“董事会注意到近几周内，本公司的数名董事辞任。董事会正在积极寻找合适的人选来填补现有的空缺并会在委任新董事时发布公告。”

　　紧接着，9月5日，吴长江在重庆召开了“雷士照明2012年秋季营销会议”，雷士照明全国运营中心负责人参加了会议。会上，吴长江向运营商致谢，随后布置了去年后四个月(9月至12月)的销售目标，锁定12.5亿元。

　　当时，根据雷士照明的回应，经销商和供货商此前已开始“回巢”，久陷原料危机的两家工厂也已“完全复产”。除了工厂“复产”，雷士照明运营中心也开始忙起来。

　　雷士照明新闻发言人石勇军当时在接受早报记者采访时称，“吴回来后，销售渠道开始稳定，供货商内心可能感觉比较稳定。”

　　引援：携手王冬雷

　　“好戏”才刚刚开始。

　　去年11月25日，雷士照明公告，称公司首席执行长兼临时运营委员会委员张开鹏因有意寻找其他发展机会而卸任。同在11月，雷士照明补上两名独立董事，董事人数升至7人，但非独立董事却一直“维持原判”，吴长江被排除在董事会之外。

　　这一董事会格局仅仅维持了一个月，吴长江就召来了“帮手”。

　　去年12月27日，雷士照明和德豪润达双双公告“确认”德豪润达将合计持有雷士照明20.05%股权，从而成为雷士照明第一大股东。

　　当时即有分析认为，吴长江“高卖”雷士照明，“低买”德豪润达，转手获利可达数亿元，这究竟是德豪润达的周全之道，抑或是其联手吴长江夺取雷士照明实际控制权的大手笔布局。

　　德豪润达是大型LED(发光二极管，可直接把电转化为光)照明产品生产商，经营范围包括开发生产及销售家用电器、厨房用具、半导体LED照明及装饰灯、太阳能LED照明和显示屏系列等。

　　当时，LED产业分析机构LEDinside认为，德豪润达刚好能填补雷士照明在LED方面的弱势。目前LED照明业务只占雷士照明整体业绩很小一部分，一方面LED照明研发是其薄弱环节，另一方面也是为了避免传统照明产业受到冲击。

　　“公司收购雷士照明股权的目的是寻求与雷士照明的战略合作，利用双方各自的优势做大做强LED照明产业，并非简单地获取二级市场差价的证券投资行为。”这是当时德豪润达出具的“独立董事意见”。

　　德豪润达独立董事的意见毫无保留，有保留的貌似是吴长江。该次交易引发外界关注的一个细节是，吴长江承诺，自己手中仅剩的雷士照明6.79%股权，将在德豪润达认为合适的任何时候，以“每股2.95港元”售予德豪润达。

　　这一价格远高于雷士照明公告前的收盘价。外界困惑的另一点是，为回报吴长江在雷士照明的“抽身而退”，德豪润达将以远低于现价的价格——每股5.86元，向吴长江增发1.3亿股。

　　当时，伯格公司治理研究院执行院长刘少华认为，该次交易固然很可能是两家公司抱团取暖，吴长江亦可能借“金主”德豪润达夺回对雷士照明的实际控制权。

　　不过，刘少华指出，德豪润达哪怕是第一大股东，并不代表它一定能成为实际控制人，“吴长江以前也是雷士的第一大股东，但他也进不了董事会啊，也不是公司的实际控制人。”

　　据21世纪经济报道称，吴长江表示，“我的目的是按照我的想法、我的战略来做雷士(照明)。”他和王冬雷的君子协定是互相不干涉：即吴长江不干涉德豪润达的运作，王冬雷也不来干涉雷士照明的日常经营。吴长江认为，他和阎焱有时过于对立，“王冬雷的加入可以起到微妙的平衡作用。”

　　该报道称，去年10月，吴长江和王冬雷第一次见面。德豪润达董秘邓飞也表示，在此之前，德豪润达和雷士照明只洽谈过业务和产品上的合作，不涉及资本市场的合作。

　　外援：坐定大股东

　　吴长江将自己，甚至是将雷士照明的命运，同德豪润达与王冬雷绑在一起，背后有个因素是：他觉得别无选择。

　　今年1月6日，吴长江、阎焱、王冬雷、施耐德代表几方在北京首次会面。同一天，当被问到为何将股份卖给德豪润达，自此彻底远离雷士照明大股东之位时，吴长江自陈心迹：“以前雷士主要是我和Andy(指阎焱)两个人在做主要决定，现在有三个人，也是一个好事。两个人总容易敌对，非你即我，而三个人则可以有一些微妙的平衡。”

　　邓飞也乐观地认为，“雷士照明的股权，我们加入后就不复杂了。目前我们控股20.05%，我们是雷士照明目前最大的单一股东。此外，吴长江手里还有近7%;我们跟吴长江合作，至少在意见和表决权上是一致的。”

　　德豪润达和雷士照明的换股交易中，有一个条款，即德豪润达任何时候，都能以每股2.95港元的价格，买入吴长江手中剩下近7%的雷士照明股权。

　　据21世纪经济报道称，邓飞表示，上述条款设置中，德豪润达不必要一次性买入所有股权，可以分批买，“我们考虑万一极端的情况下，其他资本要来染指这个事情，我们随时可以向吴总买股票，这实际上是为下一步的不可预测性留出了空间。”言下之意是，德豪润达将稳坐雷士照明大股东之位。

　　对峙：两强变三足

　　资料显示，德豪润达董事长即实际控制人、蚌埠人王冬雷以及安庆人阎焱，均被称作“徽商”。

　　王冬雷平日非常低调，LED业内人士见过他的都不多，对他的印象仅限于：“他在LED领域铺得很快。”铺得快的潜台词是，如果王冬雷赌对了LED趋势，那么王冬雷或许一将功成;如果赌错趋势，那么德豪润达因其庞大的前期投资，回旋余地很小，而可能等不到LED行业爆发，即先陷入极大的危机。

　　今年1月10日，王冬雷在德豪润达的LED新品发布会中宣称：“中国LED市场将会在24个月内爆发，至少德豪润达已经具备了这个能力。”可以说，王冬雷、德豪润达赌对还是赌错，两年内即可见分晓。

　　这一发布会，德豪润达邀请了雷士照明的独立董事王锦燧到场。王锦燧是中国照明协会理事长、照明行业的资深专家。

　　在该发布会上，王冬雷透露，自己计划在不久后进入雷士照明的董事会。而之前一天，吴长江在接受媒体采访时也表示，回归雷士照明董事会应该只是迟早的事情。

　　孰料仅仅过了一天，王冬雷即进入雷士照明董事会，吴长江离重回董事会更近了一步。

　　由此，雷士照明将进入王冬雷、吴长江、阎焱的三巨头时代。

　　至此，雷士照明股权之争是否会告一段落?据21世纪经济报道称，有消息说，王冬雷下一步将争夺雷士照明董事长职位。目前形成的阎、吴、王三人的暂时平衡局面，将马上面临挑战。

　　报道援引一位LED企业高管的分析称：“吴长江把雷士照明当做他的心头肉，除了他，别人也控制不了雷士照明。渠道跟资本无关。除了吴长江，其他不管谁想控制雷士的渠道，都很难做到再折腾一遍了;但王冬雷大手笔入主雷士照明，必然要借用雷士照明的渠道多销德豪润达的LED产品，但这未必符合雷士供应商的利益。双方未来有冲突是必然的。”

　　就在1月11日雷士照明发布“短暂停牌”公告前，该股票当天午间收盘报2.11港元，下跌1.40%。

　　自因吴长江辞职点燃的股权之争爆发后，雷士照明业绩受冲击不小，其股价没有再回到去年年初3港元以上的水平，一直在2港元上下徘徊。

　　从两强对峙到三足鼎立，雷士照明股权之争这部连续剧此次并未播出大结局，至于后续还会有多少集，目前恐怕连当事人也难数得清楚。

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