2014年，房地产的黄金日子正在快速消失，在各方的看淡之中，其对信托产品的影响也正在显现。统计数据显示，今年上半年，房地产类信托成立规模1137.15亿元，较去年同期1434.51亿元下降20.73%。

  上证报记者根据用益信托数据统计，2014上半年国内信托公司共发行信托规模5088.91亿元，较去年同期5060.51亿元增长0.56%；成立信托规模4116.14亿元，较去年同期4437.65亿元下降7.25%。从投向上看，无论是发行还是成立规模，基础产业、房地产、工商企业、金融类，都较去年同期出现不同程度下滑。

  截至6月30日，基础产业类成立规模804.68亿元，较去年同期1011.96亿元下降20.48%，房地产类为1137.15亿元，较去年同期1434.51亿元下降20.73%；工商企业类为562.85亿元，较去年同期714.15亿元下降21.19%；金融类为703.59亿元，较去年同期824.63亿元下降14.68%。

  某信托公司总经理在接受上证报记者采访时指出，“地产风险已逐渐暴露，地方融资平台也要限制着做，银信合作又是监管重点，实体经济又不景气，上半年业务确实不太好开展。”

  以地产项目为例。从今年上半年的情况看，多家信托公司的地产项目接连发生风险事件，除了光耀集团外，其余的开发商多为中小型房企，巨额民间债务让信托公司苦不堪言。而根据用益信托统计数据显示，从2014下半年至2015年，地产集合信托到期规模达到3029亿元，兑付压力巨大。

  “上半年的兑付事件都是前车之鉴。现在二、三线城市项目已经很少做了，地产公司也只看百强企业，况且大企业项目也比较好发。”另有信托公司业务经理告诉记者，“一些被传出老板跑路的地产商都是小公司，需要项目经理扎根当地才能调查出其背后是否涉及民间融资，能做到这点并不容易。”

  “今年不仅是政策限制，信托公司本身也在探寻去通道化的道路，经营拐点确实已经到来。”上述信托公司总经理告诉记者，“基建、地产行业令信托公司风光一时，然而随着政策调控，这两大行业已逐渐成为信托公司风控的隐患所在，迫使信托公司改变经营策略。”

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