王健林身家估值有变数 分析称募资或靠境内资金撑场

　　市场有消息称，万达商业地产已于1日通过上市聆讯。据媒体报道，万达商业地产此次上市计划发行股票比例为15%，寻求募资约40亿美元。若按此比例计算，万达商业地产的估值约为267亿美元，折合约1643亿元人民币。目前，王健林实际控制万达商业地产62.1%的股权，市值约为166亿美元，约折合人民币1016亿元。

　　记者发现，这远低于此前传闻的融资规模和估值。

　　此前，多家媒体曾经披露，万达商业地产估值在500亿~600亿美元之间，甚至称万达估值可能超过千亿美元。按此计算，王健林的个人资产仅在这一个平台便将最高达到600亿美元。而据一份亿万富豪榜公布的数据称，目前阿里巴巴集团董事会主席马云的身家已经达到304亿美元。

　　当时，市场盛传王健林可以“夺回首富”，但是从最新消息来看，王健林的账面财富已经跟着万达商业估值的缩水而缩水。

　　万达集团旗下还有刚刚通过IPO发审会的万达院线。根据其披露资料显示，万达院线则计划募资20亿元人民币，若是按照10%发行规模及王健林持有68%股权计算，万达院线能给王健林奉献的账面财富约为136亿元。

　　不过，记者从香港多位IPO人士处了解到，万达商业地产目前并未定价，融资规模也还存有变数。

　　在时间点上，在港IPO人士称，估计很大机会在本周末或下周初启动路演，12月中公开招股，最快会在12月22日挂牌。而最后定价的时间大约在本周五，届时会有更新的招股书和公告。

　　“对于万达来说，这个募资规模并不低了。”协纵国际联合创始人黄立冲对广州日报记者表示，40亿美元很可能是募资额的上限，而且如果没有国内资金的涌入，可能仅能募到30亿美元左右。其认为，万达目前IPO的时间窗相对比较合适，央行降息，对房地产有帮助，因此对万达未来的发展和股价会有利好，但是由于万达的收入结构大部分是物业价值重估，加上万达路演时间靠近传统节假日，很多在港基金经理已经面临假期，香港本地资金兴趣不浓。但境内投资人比较看好，使得万达募资能达到目前水平。

　　“虽然有利好，但商业地产的大环境没有改变，万达的商业地产未来存有继续变数的可能。”黄立冲表示。

　　对于募资的去向，根据招股书，万达商业地产上市90%的筹得资金将用于建设10个物业开发项目，包括广元万达广场及哈尔滨南万达广场等。

　　万达其他资产短期难上市募资

　　万达集团除了商业地产、院线这两块正在运作的上市平台及已经上市的两个公司之外，还有万达文化集团、万达百货、大歌星、华夏时报等。

　　“这些产业短时间应该无法被打包上市。”黄立冲表示，“万达文化在将来相当长时间内都很难盈利，而万达百货估计也不太可能。”

　　不过，万达并购的脚步一直没有停歇。在欧洲竞购拥有世界杯转播权的盈方体育传媒集团，并在大西洋彼岸的美国洽谈收购著名影视公司狮门影业。同时，万达旅业投资有限公司正式并购湖南省亲和力旅游国际旅行社有限公司。黄立冲表示：“万达往文化上靠，也属于迫不得已，现在文化是地产商唯一能拿到土地和项目的噱头。但是真正做文化产业，回报是很慢的，不是立刻能产生效益的，具体如何盈利，还要看万达怎么运营。”（记者潘彧）

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