2010年上半年信贷投放正在更多地转向实体经济，短期贷款增加，信贷节奏基本符合“3：3：2：2”监管目标；6月10日，国务院下发《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，意味着政府不再做担保。

　　政策预测

　　上半年新增信贷4.63万亿元

　　数据显示，2010年上半年新增信贷合计4.63万亿元，同比减少2.74万亿元，占全年计划量7.5万亿的61.7%，第一季度和第二季度分别占35%和27%。上半年信贷节奏基本符合“3：3：2：2”监管目标。在上半年新增信贷中，非金融企业及其他部门贷款增加2.9万亿元，其中短期贷款增加7361亿元；中长期贷款增加2.75万亿元，但票据融资反而减少6524亿元。票据融资和中长期贷款的此消彼长，表明信贷投放正在更多地转向实体经济；短期贷款增加，显示出中小企业贷款需求比较旺盛。

　　1、民间资产变肥田

　　鼓励民间投资

　　5月14日，《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（“新36条”）在中国政府网公布，这是针对民间投资发展出台的一项重要文件。该《意见》支持民间资本以入股方式参与商业银行的增资扩股，参与农村信用社、城市信用社的改制工作。鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构，放宽村镇银行或社区银行法人最低出资比例的限制。

　　企业用钱找信贷

　　有行业人士指出，长期以来，灯饰照明企业受资金的制约，无论是生产规模还是科技含量的提升都较为缓慢，一些中小型企业出现资金周转困难、生产线陈旧的状况。《意见》在企业为资金焦头烂额的时候横空出现，给企业带来了福音。它的出现有利于民间资本的筹集，加速小额贷款公司、村镇银行的发展。

　　在灯饰行业尤其是在产区，民间资本筹办的小额贷款公司能解决部分企业在经营过程中出现的资金周转困难，而目前火热的LED产业也收到了这样利好消息，小额贷款公司为LED企业提供了资金保证，有了民间资本的注入，各照明企业的老总们将更有信心地做好LED产业，小额贷款公司同时也对提高企业生产力，提升企业科技含量都注入一支强心针，一些LED制造企业在得到资金的帮助后能更快速地将企业做大做强。

　　新闻链接

　　6月29日，古镇镇灯都小额贷款有限公司开业。该公司由古镇镇资产经营有限公司及华艺集团董事长区炳文等8位自然人股东出资组建，注册资本2亿元。自5月18日试业以来，已向社会投放的贷款达7050万元。

　　2、创业板上市好办法

　　融资有渠道 上市要专攻

　　5月27日，国务院通过《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》，《意见》明示要加快股权投资基金制度建设，出台股权投资基金管理办法，完善新兴产业创业投资管理机制。健全创业板市场相关制度，推进场外交易市场建设，推动形成相互补充、相互促进、协调发展的多层次资本市场体系。

　　用他人的钱 做大自己生意

　　去年5月1日，《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》刚出台，国内企业议论纷纷，不少企业都盘算着用自主创新和成长型创业企业的名头吸引资本市场关注，在创业板上市是不少企业梦寐以求的事情。时间过去一年，如今的情况又是如何？今年出台的《意见》对去年的暂行办法有了更深补充和解读，该《意见》把一些无碍的门槛去掉，发挥能动性有效激发市场投资活力，把市场的准入适度地放宽，让投资主体变得多元化，形成一个较为竞争力的市场格局。

　　在灯饰照明行业，原本有很多企业希望借助资本市场扩大企业规模，但无奈一直受困于融资途径及融资渠道，因此很多实力型企业徘徊在一线品牌与二线品牌之间。这次《意见》的出台让企业看到前行的道路，照明企业发现可以重新制定资本运营战略，通过并购重组将企业规模壮大，最终运用资本市场的切入将企业做强。

　　新闻链接

　　5月20日，雷士照明在香港联交所主板正式挂牌上市，发行总股份为7.28亿股，发行价2.10港元/股。募集的资金当中4.9亿港元用于国内外的市场扩张，包括并购及其他策略性投资。

　　3、调控地方融资平台

　　政府不再做担保

　　6月10日，国务院下发《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，明确指出地方各级政府不得以财政性收入、行政事业等单位的国有资产或其他任何直接、间接形式为融资平台公司融资行为提供担保。除此之外，该通知还明确了融资平台债务将分类清理、银行发放贷款要合规和规范地方融资平台新项目。

　　灯企融资有点难

　　目前，虽然国家放 松了信贷政策，对银行向中小企业贷款给予鼓励扶持，但各银行依然用火眼金睛挑选优质客户，贷款更加谨慎，把急于贷款的中小企业挡在门外。有业内人士认为，目前中小企业银行贷款有点难，借助民间的融资渠道不失为解决流动资金问题的一种选择。

　　货币政策或率先松动

　　下半年，国家将继续实施适度宽松的货币政策，经济正朝着宏观调控预期的方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

　　信贷或前松后紧。下半年前几个月放贷可能较为宽松，在确保经济度过回落，重返增长时，信贷可能再度收紧。地方融资平台松闸难

　　下半年，业内人士普遍的看法是信贷投放政策及节奏不放松，除非银监会放宽银行放贷限制，要不地方融资平台贷款的闸门不会大开。

　　他说

　　小额贷款公司是商业银行的有效补充，它能通过募集民间资本向有需要的企业发放小额贷款，以最方便快捷的方式解决企业生产经营的需要，国家鼓励民间资本投资不单是造福了百姓，也是企业的福音。

　　——中山市小额贷款公司副总经理刘力峥

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