建行打破大行利率“同盟”  存款暗战再起

　　不愿牺牲息差揽储 多数银行并未“一浮到顶”

　　杨井鑫

　　3月1日起央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。在新一轮降息来临之际，以往国有大行存款利率“同盟”格局被建行所打破。

　　据了解，工行、农行、中行、交行、招行存款基准利率调整后的一年期存款利率为2.75%，上浮10%；半年期定期存款利率为2.55%，上浮10.8%。而建行官方公布的一年期存款利率为2.9%，半年期存款利率2.7%，均高出其他大行0.15%。

　　“建行的资金成本较其他四大行要稍低一些，但是资产收益率却要高于工行和中行。通过这种差异化的定价，建行在息差可接受范围内更看重的将会是市 场。”一家大行研究人士称，从目前市场看，贷款需求比较旺盛，存款压力较大。相比较股份行而言，大行的资金成本优势还非常明显。更高的存款利率，更多的揽 储手段，作为国有大行的建行已经不再单纯扮演资金供给方角色；同时，由于银行存款流失严重，建行在战略上相比其他大行迈出了更大的一步。

　　同盟“离心”

　　由于利率市场化推进，国有大行一直通过市场主导制定着“游戏规则”。中农工建四大行也在默契中建立了“利率同盟”。

　　“大行高层在制定利率前是会有所沟通的，不可能市场定价存在很大差异。”一家国有大行高层向《中国经营报》记者透露，虽然银行之间暗中较劲，但是明面上的利率定价基本一致，也就是所谓的“同一起跑线”。

　　然而，3月1日央行降息后，建行率先打破了这一平衡，通过这次降息在存款利率上扮演了一次“独行侠”。

　　“在存款利率上限放开至1.3倍时，大多数银行都没有一浮到顶。这也就是说，存款利率在这个区间的敏感性并不强了，银行也不愿意通过牺牲息差来拉存款了。”招商银行相关人士称，银行利率空间更大，更能显现出定价的重要性。

　　该招行人士认为，建行在四大行中独立定价，可以看出市场战略上的意图。“但是效果一旦突显，其他大行也不会坐以待毙。大行之间的竞争也会更加激烈。”

　　华夏银行战略研究室负责人杨驰认为，建行的存款利率定价可能是根据自身负债成本和客户结构来进行调整的，这也就意味着建行能够承受更高的资金成本，对市场扩张有利。

　　招商证券在 最新的一份研究报告中预测，2015年建行的资产收益率预测值4.14%，工行、农行、中行的资产收益率预测值则为4.06%、4.139%、 3.848%。建行的净息差预测值为2.396%，工行、农行、中行则为2.334%、2.515%、2.032%。该分析报告指出，这次降息对大行盈利 的负面影响较温和。

　　由此可以看出，建行资产收益率在大行中较高，即使资金成本有所提升，但是息差在同业中仍能维持一个比较好水平。

　　“对于银行业来说，存款外流是要面对的最严峻的问题，建行存款的定价比较优势可能会有这方面考虑。”一家股份行零售部人士表示。

　　Wind数据显示，截至2014年9月末，16家上市银行的银行存款总额75.62万亿元，较年中77.13万亿元减少1.51万亿元，降幅达 1.97%。其中，有13家银行存款减少，交行的存款流失比例惊人，三季度高达5.93%。建行存款三季度仍保持正增长，但是存款增速从同期8.8%降至 6.2%。

　　然而，有消息称，银行存款流失现象在年末愈演愈烈。据媒体报道，截至2014年12月，四大行在广东地区(除深圳)的人民币贷款余额数据并不理想，其中建行和中行较2014年11月份下降幅度较大，建行较2014年年初也有所下降。

　　“广东是四大行的重要存贷业务区，在银行整体数据中的占比分量比较大。”上述股份行零售部人士表示，四大行在广东等地区存款业务中，表面上都差别不大，很多利率“桌下”都一浮到顶。

　　存款暗战

　　随着银行存款流失，行业竞争加剧，银行在揽储上可谓各显神通。

　　“建行推出了一款‘定活宝’的产品。享受定期存款利率，资金却能灵活使用，且各档期利率均上浮20%。”建行温州分行人士表示。

　　该人士介绍说，这款产品不仅能够有超过定期存款20%的利息，还能保证客户资金流动性，对存款的吸引力就会比单纯存贷业务要高。“目前只能在柜台办理高息的存入。”

　　据了解，“定活宝”一类产品与余额宝等产品有较高相似度，甚至在灵活性上更有优势，“定活宝”采用“T+0”形式。

　　与此同时，建行在银行理财产品上主打“乾元”开放式资产组合型人民币理财产品，较有代表性的是“日鑫月溢”和“日日鑫高”，这两款产品按日计息，不同期限差异化利率，最高年化收益能达到5%。

　　据了解，工行和农行也分别推出了“个人增利”系列和“金钥匙安心得利”系列，均属同类竞争产品，期限和收益匹配都与建行产品差别不大。

　　“银行今年的存款压力很大，发售理财产品是属于明面上的，不少基层又开始大搞送礼积分等等活动。”山东一家股份行人士表示。

　　更值得关注的是，市场还频现存款送手机送汽车等等情况。银行提前和客户约定好，将部分的利息购买手机或汽车当做礼品，很多客户觉得比较划算。

　　此外，平安银行还和万国旅游网合作在部分支行推出“旅游抵利息”，比如1万元存五年，或者2万元存三年，就能免费参加首尔济州经典5日游。

　　“银行在业务上的转型步伐愈来愈快，非息收入的占比也越来越高。但是，银行的盈利基本来自于市场、客户，这也就意味着，银行目前比较重要的是把握住市场和客户。”招商证券一位分析师称，中小行将存款利率一浮到顶，其初衷也是“亏本买吆喝”。

　　他认为，建行在存款利率定价上略高于其他四大行，这点如今能够吸引到客户眼球。不仅如此，建行正在推行的“快e贷”却将网络贷款利率控制在年化6%，甚至低于部分银行理财产品收益。“这类产品规模不会太大，目的同样是在抢客户。”

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