历时三个多月的融创收购佳兆业一事，最终还是以双方分手告终。
5月28日一早，已停牌2周的融创中国发布公告称，因收购若干先决条件并未达成，且买卖双方均认为这些先决条件不能在今年7月31日的收购要约期内达成，公司在评估各方条件后，决定于当日起终止有关佳兆业部分股权的收购，公司先后两笔预付款连同利息，将由佳兆业大股东方分两期退还。
随后，佳兆业也发布公告称，融创及其附属全资子公司易胜控股已通知佳兆业董事会，此前签订的《股份买卖协议》已由5月26日起终止。
收购终止
今年2月6日，融创与佳兆业联合发布公告称，融创与郭英成家族签订协议，将整体收购郭英成家族持有的佳兆业49.25%的股权，涉及资金45.52亿港元。
但之后，随着市场环境的变化，以及佳兆业各种隐性债务和粉饰年报等问题的出现，令双方由牵手合作转向了对立。
而此前，有消息称，正是佳兆业大股东郭英成举报融创收购违规，成为终止融创收购的重要原因。对此，融创相关人士对《证券日报》记者表示，“融创在收购方面并没有任何违规行为，我们一直是按规矩办事，包括进驻佳兆业办公场所也都是经过佳兆业方面同意的，因此不存在举报融创收购违规一说。我们最终选择离场，是结合多方面因素综合考虑的结果”。同时，该人士还指出，融创对于佳兆业的收购就是一门生意，合适就收购不合适便退出，因此即便是退出，对融创来说都没有什么损失，主动权也一直是掌握在融创这一边，不收购的话也可以避免一定的财务风险。
实际上，对于收购佳兆业一事，融创中国董事局主席孙宏斌早前就坦言，“收购成功的机会最多一半，这说到底只是一笔生意，合适就干，不合适就算”。并表示，收购的原则是除了6亿美元的收购资金以外，不再投入任何额外资金，并不提供任何担保。
而据《证券日报》记者从佳兆业方面了解到的情况，除收购资金外不在有任何资金投入，也确实令郭英成有所不满。
至于融创离场后，佳兆业将何去何从，其相关负责人表示，目前公司各方面运转基本正常，员工的工资以及福利待遇也都是照常发放，但公司后续怎么走暂时还没有具体计划，一切以公告为准。
易居中国执行总裁丁祖昱则表示，融创终止收购或涉多种原因，包括复杂的政治原因、佳兆业的财报或有隐性亏损，以及佳兆业主席郭英成自身因融创的出价不合适生变，但他又指出，去年融创收购绿城中国，虽然最终亦终止收购计划，但融创成功购得融绿平台大多数项目，因此这次融创收购佳兆业的结果有可能是上一次收购绿城的翻版。
丁祖昱所指的，就是融创此前从佳兆业手中收购的上海4个项目。由于上述项目存在债务纠纷，虽然双方早在2月1日便签订了协议，但收购却迟迟没有完成。而双方5月28日的公告中，对于这4个项目均是只字未提。但从此前佳兆业员工将上海项目公司公章转移的情况看，融创能否拿下上海的这4个项目，目前仍不能确定。有市场人士还分析认为，不排除双方携手开发的可能性。此外，当时的协议还规定，佳兆业有权在协议签署后的12个月内赎回这4个项目，但需要多支付总价的10%。
月底还款近12亿港元
实际上，佳兆业在融创退出后如何挽救自己，仍是市场关注的焦点。而佳兆业首先要处理的，便是偿还融创的预付款。
根据最新订立《终止协议》，卖方必须将预付款退回要约方，订约各方根据《股份买卖协议》应有的一切其他权利和义务，应当全部停止和终结，而且，订约各方不得向其他各方提出任何索偿。
融创已经支付的大约23.25 亿港元的首批预付款及第二批预付款，将分两批收回。第一笔11.625亿港元将在5月29日由卖方退还，而第二笔的退还截止日期为今年12月28日前。
为了保值第二笔款项返还安全，融创方面还会托管佳兆业7亿股股份，同时郭英成还需以主要义务人身份提供个人担保，并就此承担全责。以目前佳兆业的停牌股价1.56港元每股计算，这批质押股份价值约10.92亿港元。
而据《证券日报》记者了解，为了筹集重返佳兆业的资金，上个月郭氏家族主动将富昌融资公司结业，并在亏本400万港元的情况下，以9280万港元的价格卖掉了位于香港薄扶林贝沙湾的豪宅。同时，郭英成旗下的富昌金控近期也一直在套现香港达力集团股票。
对此，接近佳兆业的人士向《证券日报》记者表示，郭英成偿还第一笔11.625亿港元的款项肯定是不成问题。
老臣回归助解债务问题
此外，对于佳兆业来说，在相关部门解锁其房源，公司部分经营活动趋于正常的情况下，如何处理债务问题就成为佳兆业未来走向的关键。
据悉，郭英成近日已委托兆业前任副董事长谭礼宁主持债务重组的工作。而谭礼宁则在房地产和企业融资等方面均有丰富经验，在加入佳兆业之前，也曾任职盛高置地和合生创展的高层职位，亦曾在多间主要的国际投资银行从事企业融资业务。
谭礼宁透露，佳兆业正考虑融创以外的收购要约，并向境外债权人承诺，会尽快提供包括境内重组及公司与境内贷款方讨论进展的最新情况、是否在考虑融创要约以外的其他相关方提出的要约、境外重组的拟议时间表，及在未来几周将如何开展工作等信息。
根据此前的公告显示，佳兆业目前有高达650.09亿元的债务，其中境内债务479.7亿元，境外债务约170亿元。“境内债权人方面，谈的差不多了，海外这方面还要看一看，郭英成也和他们有接触，但具体谈到什么条件，现在还不好说。”有接近佳兆业的人士称。
而除了债务问题，迟迟不能出炉的年报，也是摆在郭英成面前的一道难题。据悉，普华永道在对佳兆业2014年的业绩审计报告后面，附有一份补充报告，称佳兆业2014年度财务报表多处存在漏洞以及重大报错，因此不对财务审计作任何评述。而这份报告一直没有获得董事会通过，这直接导致年报无法按时披露。
不过，对于佳兆业来说，也并非全都是不好的消息。“公司资金链确实非常紧，但供应商还是挺理解公司处境的，我们很多项目还是正常施工的，项目业主停贷银行现在也陆续开始放贷了。”有接近佳兆业的人士称。同时，佳兆业在包括重庆、辽宁、上海、湖北、山东等省份的项目也已经恢复正常销售。而其深圳位于项目由于自去年11月份便被房管局锁定，因此一直没有销售，但近期深圳楼市异常火爆，房价上涨迅速，这笔房源也是升值了不少，一旦进入市场，佳兆业也可以获取更多利润。
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