当下发生在中国的变化是完全可预测的。当然，我并不是指中国股票市场泡沫的破裂，股票市场泡沫的破裂是无可避免的。

  我指的是中国经济增速放缓，中国经济增速放缓有很多原因。这其中包括中国迅速地移动到价值链上游，而生产力增长的来源也逐渐消耗殆尽，人口老龄化以及投资回报率下降。无论这当中何种原因为主导，我们都有足够的理由来从实证的角度理解：为什么中国经济增速放缓必然会发生。

  表1中，红线描绘了自1980年以来中国的年度真实增长率，与中国市场化改革开始的时间基本一致。X轴显示了中国在不同年份所处的收入群。

  例如，1980年到1996年和1998年处于低收入组，1997年及1999年至2009年间属于中低收入组，而2010年以来进入了中高收入组。

  而绿线表示除去中国该收入组的加权真实GDP增长率。1990年至今的25年间，除了2000年、2003年、2004年这三年之外，中国的加权真实 GDP增长率都高于其所属的收入组。2006年这个差距甚至达到了惊人的6.7%。当中国进入高收入组之后，这一差距也从1.5%增加到了6.3%。

  从这组数据不难看出，发生在中国的变化并不让人惊讶：没有哪个中高收入国家能够数年保持年经济增长7%以上。而我想对那些怀疑中国增长率数据真实性的人说，即使中国或者国际货币基金组织的数据被高估一倍，中国在未来数年内经济增长的表现也将好于同组其他国家。

  当然，有人会说，由于中国本身的独特性，历史数据并不是很好的参考。确实，中国的发展对于我们来说是一块神秘领域。但是，单从绝对体量上来说，中国两位数的增长率就是不可持续的。作为21世纪初期支撑亚洲“四小龙”和中国发展的模式，出口导向型增长将难以为继，因为此时的中国已经贡献了世界GDP的16%。世界市场对于“中国制造”的吸收能力是有限的。从历史上来看，处于巅峰时期的日本对于世界GDP 的贡献也只有8%。

  尽管中国将面临巨大的挑战和不确定性，我并不认为中国经济会硬着陆，否则那将是一场劫难。2014-2015年全球竞争力年度报告显示中国的经济基础仍然很坚实，这也将避免中国经济硬着陆。但是，随着中国变得更富裕，中国经济增长必然会放缓，就像我们在图2的图表中看到的那样。

  （文章来源自世界经济论坛2015年新领军者年会现场，本刊记者蔡燕兰整理，作者蒂埃里·盖格（ThierryGeiger）为世界经济论坛全球竞争力与风险分析与数量研究负责人）

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