总额只能衡量经济体的规模，但并不能衡量经济体的富裕程度。跟发达国家相比，中国家庭资产当中，股票、基金、债券、外汇、黄金等升值潜力较大资产占比依然非常小，以房产和储蓄为主要形式的资产结构所面临风险很大。

近日，瑞士信贷银行《2015全球财富报告》关于中国家庭财富总额超越日本居世界第二，以及中国中产已达1.09亿的数据引起市场关注。

中国家庭财富总额超日本居世界第二，这个数据本身不值得惊讶，中国目前是全球第二大经济体，所创造的外汇储备超过日本三倍，M2余额已达136万亿，名义上比美国还高，更不要说日本了。如果仅仅从总额的角度算，中国在诸多领域超越日本等都是可以理解的，但作为一个资源贫乏的人口大国，我们跟日本的差距并不是简单地能够用总量来掩盖。

2014年日本人均GDP达到38491美元，而中国仅仅只有6747美元，日本人均GDP是中国的五倍多。总额只能衡量经济体的规模，但并不能衡量经济体的富裕程度，总量往往能够引起个体质量的变化，但总量当中本身存在着诸多的分配不公问题。

另外一个数字是中国中产总数已超过1.09亿，这个数字看上去很大，实则并不高。按照美国对中产的标准，拥有5万至50万美元的财富(按2015年年中的价格计算)来界定中产阶级成年人。实际上按照经济合作与发展组织（OECD）在2014年的公布的数据显示，按购买力平价算，1美元购买力相当于人民币3.506，也就是说，如果按美国对中产的定义，拥有20万人民币就算是中产了，实际上只要你在三、四线城市有一套房子，就可以满足中产“要求”。据西南财经大学《中国家庭金融调查》显示，我国城镇居民拥有住房比率已经达到87%，远远超过日、韩、德、美等国家，说中国有1.09亿中产也就不奇怪了。

瑞士信贷银行《2015全球财富报告》统计数字本身并不值得怀疑。但除了总量，我们更应该关注“人均”数据，全球主要国家人均财富排名方面，中国只有22513美元，排名仅仅高于巴西、俄罗斯和印度，与排名靠前的美国更是相差33000美元。

最需要警惕的是，中国中产的财富是否具有更高的质量和更好的增值属性。银率网在近日发布的《中国居民金融能力报告》中显示，中国有52.07%的家庭房产价值占家庭总资产一半以上，更有16.19%的家庭这一比例占八成以上，31.99%的中国家庭把房产作为一种投资手段。另外，中国居民储蓄余额超过40万亿元。中国家庭财富过于依赖房产和现金储蓄的现象越来越明显，跟发达国家相比，中国家庭资产当中，股票、基金、债券、外汇、黄金等升值潜力较大的资产占比依然非常小。

正是由于中国居民及家庭资产主要是以房产和储蓄的形式存在，整体资产结构所面临风险很大。中国房地产市场供需结构已经改变，投资房产的回报率明显降低，房地产市场面临长期调整压力，上个世纪九十年代日本房地产市场下跌给日本家庭财富带来的冲击值得中国重视。

其次，由于居民现金储蓄总额较高，人民币汇率一旦出现贬值，从汇率的角度来讲，整体财富缩水也会相当明显，况且整个现金储蓄的回报率正在随着利率的走低而持续下降。在当前房地产市场增值能力有限，人民币存在贬值压力趋势下，未来中国家庭财富增值空间面临挑战，缩水压力较大。

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