大潮过去，沙滩上留下一地残骸，这是互联网时代业内曾经形容自媒体的一种说法。而如今，渐渐有媒体开始将其套用在第三方支付行业上。但依笔者看来，现在就如此形容未免为时过早，因为有预测到2018年，中国第三方支付交易额将达22万亿元，在很多人眼中，这还是一个市场规模足够大的蓝海。第三方支付以其灵活、简便等优势成为银行体系的有益补充，被国人普遍接受和喜爱。随着央行监管的不断完善，行业秩序变得更加规范。

但从另一面似乎也可以印证，早早入局的众多支付企业日子过得并不是很好。近日，央行宣布注销广东益民支付许可证，这已经是业内第二家被吊销牌照的企业，而随着央行监管细则法律法规的落地，将推动第三方支付行业洗牌加速。“强者越强、弱者越弱”是亘古不变的市场法则，央行新规下，支付行业可能真的要死一批了，这也是第三方支付行业发展的大趋势。伴随着第三方支付市场增速放缓和竞争越发激烈，未来，第三方支付企业只有走向差异化才能够获得一席之地。

互联网蓬勃发展催生多种金融生态，而传统行业嫁接互联网迸发出的创新力量，已是各行各业公认的未来走向。在大众逐渐适应网络支付的同时，各支付企业之间的竞争也愈加激烈。万亿的市场就在那里，如何找准时机切入细分市场找到新的经济增长点，在戴着镣铐跳舞的同时做大做强并突围成功，是每一家支付企业面对的重要课题。

支付行业上演“围城”戏码

市场竞争无可避免，因为进化的意义在于去伪存真，优胜劣汰。15年Q3第三方支付平台市场份额数据显示，支付宝占61.9%，财付通占14.5%，银联在线占9.2%，快钱占5.1%。如此看来，前几大支付巨头已经占据90%的市场份额，而剩下约10%的份额则由200多中小型支付企业抢夺。无怪乎中国银联总裁时文朝曾说：“央行批了269家第三方支付公司，269家里面能有3、4家真盈利那就相当不错了，剩下的基本都在亏钱。”

受去产能、去泡沫、去库存和清理债务等多方面因素的影响，2016年经济下行的压力进一步增大，已经入局的绝大多数企业，苦日子貌似还看不到头。于是，智慧的管理者将竞争的积极意义赋予举步维艰的资本市场。从竞争走向竞合，是互联网蓬勃发展带给我们的启示。易宝支付并购和付信息，京东商城将网银在线纳入麾下更名为京东支付，而快钱已投身于万达的怀抱，系列大规模并购案次第花开，从此，要么成王，否则败寇。

与此同时“围城”的戏码还在上演，有更多的企业在门槛外久久徘徊寻求入场。一种是急需自己的支付渠道，以便配合企业做大做强;一种是按照他们的商务逻辑，行业规模巨大，只要找准发展策略，切入到适合的市场或垂直领域，掌握住流量入口，实现盈利并不是问题。

理房通交易额突破千亿的秘诀

面对整个支付行业的潮起潮落，作为房产方向唯一的一家第三方支付平台，理房通大约还在感叹自己的先见之明——成功拿到房产方向的唯一一张第三方支付牌照，似乎，在人生之初的拉锯战中已然抢占先机。理房通2014年年末开始涉足第三方互联网支付，潜心上线具有担保支付功能的房屋资金托管平台，仅不足一年时间，一跃跻身交易额排行榜前列。理房通有没有盈利姑且不说，但其2015年后发制人直抵千亿的交易规模足以令其在这一领域拥有不容小觑的地位。

据报告预测，到2018年，中国第三方支付交易额将达22万亿元。市场规模如此之大，你是否单纯地以为，其商业的存在形式只有电商?不错，当下马云的布局，刘强东的战略确实给人制造了一种错觉，试想，衣食住行四大经济动脉，目前，国内“衣”有天猫，“食”有饿了么，“行”有滴滴，那么“住”呢?

住房交易这一领域，是一座深沉的矿藏。房产交易低频，对于大部分人而言，一生可能只有一次机会，但其成本高昂，一线城市每个家庭发生交易支付的平均值在百万以上，综合考虑城市容量与供需关系，前景可观到令人晕眩。

我们似乎可以这样理解理房通：鉴于二手房交易市场经过近年来快速但野蛮无序的生长已是乱象丛生，资金安全问题已然成为买卖双方的痛点，理房通的适时出现正好迎合了这一压抑到极点的需求;其次房产本身就是国民生活中交易规模最大的领域，相比一笔就上百万的交易，足以抵得上一些支付平台上百笔甚至千笔的交易流量;同时近年来在“去库存”的行业背景下，呼声不断，政策不停，新房开发早已落入低谷，而理房通2015年主打的北京市场，其二手房成交均价为3.8万元/平方米，房价高、需求大、有钱人多，作为唯一一家从事房地产支付领域的企业，前期依托合作地产中介的业务导流，一举破千万亿并不是很困难的事情。

交易的基础在于消除信任危机

相对于一手房市场相对完善的交易流程，存量房交易过程中，交易资金安全需求在“去库存”的政策背景下显得尤其突出。除了贷款是由银行发放给业主之外，其余的几种交易资金都是由客户支付给业主，所以这些资金存在着很大的安全隐患。随着房价的攀升，在一线城市，定金少则几万，多则几十万，因此不少违法业主瞅准了这个空子，以急需用钱为由，让买家先交定金，然后携款潜逃，致使房屋无法过户。

除了定金之外，首付款亦存在风险。房产交易中，先过户还是先付款是个让买卖双方乃至经纪人都纠结的问题。先过户，有可能遇到客户恶意拖欠或不支付房款;而先付款，有可能房屋因为查封、被抵押或是被其他经纪公司做过网签等原因无法过户，甚至业主恶意欺诈卷款潜逃的案例也屡见不鲜。

从这一点来看，理房通从人性的角度出发，以交易为切入点，根据交易流程所涉资金的类别，开拓“定金保护”与“房款保护”两大关键业务。客户可以先把“定金”、“首付款”、“物业交割保证金”、“户口迁移保证金”等放在理房通这一平台做资金监管。在签约之后，会有专职负责过户的过户专员到建委核实房屋产权情况。当房屋权属明晰，理房通才会将定金给到业主，首付款则在完成房屋权属转移，即过户当天解冻给业主。简言之，理房通的运作模式可以套用支付宝。除了运用于房地产交易，在市场全面打开之后，预计理房通将投放更多业务线，如缴纳水电费和收取房租等各类支付场景。

作为一个第三方支付平台，资本流向具有难以抵御的魔力。不难预想的是，理房通的目标绝不只是做一个支付平台，还瞄准着更大的发展空间——围绕整个二手房交易，从交易流程到金融需求再到业务线拓展，每个部分都有不同的需求存在，因此也能设计出不同的产品，这就是当今流行的交叉整合和跨界。

首先是交叉整合。目前来看，二手房交易流程主要分为委托-签约-过户三大环节。从金融需求来说则主要分为收益(理财)、安全(资金监管)、时点、金额(借钱)、代收代付五类。将金融需求放到交易流程中，就是理房通的支付机会。

其次是布局产业闭环。把交易流程前后的可能性情况梳理出来，设计投资类业务。理房通接入了嘉实基金的产品，能够为客户提供灵活的理财服务，其类似余额宝的低门槛理财形式，势必将成为重点加分项。

第三，也是最重的一部分，完善业界生态。从一开始满足个别中介业务需求，到触手伸向中介市场全局，从仅做支付业务到希望解决围绕着房产和支付乃至之上所有资金有关的需求。理房通未来战线必然将不断延展，同一时期，拓展不同领域，就像一颗蓬勃的奇迹树，每一伸向高空的枝干，都在强有力地宣告生命的意志。但光有野心还远远不够，就像我们之前提到的，基因正确，还需要商业模式为发动机。理房通从未对外传递关于商业模式的讯息，作为目前免费提供交易的平台，究竟靠什么盈利?

不在乎盈利是因为瞄准更长远的未来

第三方支付盈利模式主要来源于4部分，收单手续费、沉淀资金利息、预付卡和平台建立带来潜在收益。目前，支付企业几乎均不公布财务报告，仅据公开资料显示2013年支付宝的净利润为41.4亿元。

第三方支付成立的虚拟账户，必须在银行成立一个总的备付金账户，这也是第三方支付机构的主要盈利模式之一。沉淀资金由两大部分组成，以支付宝为例，一部分是备付金，即用户为方便在线交易而预先存入支付宝中的资金，还有就是支付宝强制要求淘宝网的商户存入的资金;一部分是在途资金，即由于收付时间差而产生的支付宝代为保管的资金。这部分资金的活期利息收入归第三方支付机构所有。

据悉理房通暂时没有盈利，在目前尚未收取交易手续费的同时，还承担了交易资金通道成本，以及平台建设与运行的成本。未来，理房通可能通过多个渠道来“赚钱”。

例如通道使用费。假设未来中介所有的代理费都是通过理房通来收，那么中介可能就要支付理房通这笔通道使用费。

此外产品衍生及增值服务也是重要盈利方向。即围绕着房子的所有支付，如房款、租金、生活类支付(水电燃气的缴纳等)，这些都能成为理房通的衍生盈利空间。

“如果在理房通拓宽盈利空间，通过利润反哺公司成长，相互促进掌握更多资源和市场，将其在房产行业这一垂直领域的先发优势完全滚动起来之前，支付宝等BAT巨头携带着巨量的资金和海量的流量以及十年的客户粘度切入房地产领域时，理房通设计的再好的盈利模式都是海市蜃楼。其号称的有一批很懂的房地产交易规则的员工优势或许能抵住支付宝的一轮攻击，但支付宝只需挖一批团队就能大致抵消这一劣势。”业界人士如此点评。

谈及商业模式，理房通似乎并未表现出太多热情，这也从侧面反映出理房通对于未来的信心。从局势上分析，理房通在成立之初，需要市场的认可和验证，但由于时代发展的脉动，当理房通在房产交易需求的推波助澜下，从诞生到发育稳定并不需要太久，一年内突破千万亿还只是其成长的一个时间节点，由此可以推断，理房通近期的目标应该仍然是开拓更多地产中介客户，扩大资金托管额，以规模效应谋划未来前景。

资源整合与去库存形式下的突破

在新的经济形势下一股思潮早已席卷业内，与金融和互联网行业抱团搭伙，通过“互联网+金融+房地产”模式去库存将成为行业大势所趋。能否安然度过去库存大战所带来的危机，就在于如何借助“互联网”以及“金融”的创新力量，寻求下一个发展的突破口。而金融创新的关键是将通过技术创新和场景创新来解决资金的支付和管理的多元化、专业化，在有效解决房企和消费者资金需求的同时，促进资金的健康流动。而这也正是理房通一直在探索的内容。

尽管理房通初期主要依赖少数几家中介的鼎力支持，短期内迅速做大规模，但未来，理房通在于为整个地产中介行业提供解决方案，实现真正意义上的平台价值。

据悉，理房通在2016年1月14日成交了首单个人业务，即买卖双方自行成交，理房通从中进行资金托管。其意义绝不在于为理房通增加的数十万资金监管额，而是表明理房通通过前期的品牌积累，实现了非撮合交易模式下产品使用的突破，也是理房通正在寻求平台价值的重要方向。

在新一轮“跑马”的过程中，理房通势必将加快资源的整合，形成平台与业务、产品与客户以及产品与服务等方面的协同优势，不断提高线上和线下整合能力，形成规模效应;而用户的口碑作用将变得更加明显，更好地解决用户支付过程的一系列问题的同时，根据用户的问题反馈，按照用户的操作习惯去改进系统，提高用户体验，开放更多的场景和入口。

在相应政策刺激以及互联网金融的推动下，2016年的去库存大战盘活存量所带来的置换潮或许会给理房通带来新的契机，当存量房交易广泛接入理房通支付平台的资金监管，支付能通过掌握客户来源以及决定钱的出口来掌握话语权，那么依托支付的基础上衍生出巨大的利益链条，理房通的大野心才不是镜花水月。

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