中房网讯（记者 陈伊颖）昨晚间22：42分，万达商业毫无征兆地出了张“王炸”——宣布对全部已发行的H股进行收购要约。

  这次回购一旦落实，将导致万达商业私有化，并从H股退市。

  收购价“一分没加”

  据万达商业发布的公告显示，万达商业的控股股东大连万达集团股份有限公司正初步考虑就H股进行自愿全面收购要约，要约价将不低于每股48港元现金。

  目前万达商业已发行的股本总额为652547600股H股。假设都为可流通股，按昨日38.8港元/股的收盘价来计算，目前万达商业的流通市值约为253.19亿港元。

  不低于48港元/股的要约价，意味着万达商业要实现私有化，所要支付的收购总额需不低于313.22亿港元。

  而不少人可能还记得， 2014年12月23日，万达商业在港交所挂牌上市时的开盘价恰是48港元/股。彼时，万达商业还以288亿港元的集资额荣膺了当年港交所的“集资王”。

  这相当于，如果最后的收购价定在48港元/股，万达商业仅花费了8亿港元的承销费，就低息贷款了288亿港元15个月，算下来年利率仅2.2%。

  退出H股并非“突然的自我”

  万达商业这一看似毫无征兆的突发性公告，其实铺垫已久。因为其在香港资本市场登陆以后，受到的待遇并不“公平”。

  据万达商业3月23日披露的2015年年报显示，2015年度万达商业的每股盈利为6.62元，即约7.94港元（汇率：1港元=0.83人民币元），而3月30日，万达商业的收盘价为38.8港元，市盈率仅4.89，属于价值被严重低估区间。

  年报还显示，2015年万达商业的净资产为1858.97亿元人民币，即约2229.46亿港元，而按昨日的收盘价来算，万达商业在港股的总市值仅为1756.61亿港元，公司市值被大大看低。

  2014年以前，得益于海外发债的便利性，内房股曾掀起了“赴港上市潮”。但近两年来，境内发债渠道放宽使成本不断降低、境外因美元升值和人民币贬值致融资成本上升的此消彼长下，回归A股成了越来越多房企的迫切需求。

  至于万达的这一举动是否会引起行业的跟风，有业内人士表示，并非所有内房股都能回归A股，“此类私有化收购在内地房产圈还属首例，这要得益于万达商业是H股架构，私有化后还可以在A股上市。”但大多数内房股是红筹股架构，不像H股在内地注册和管理，属于内地公司，红筹股在境外注册和管理，属于香港公司或海外公司，没有办法“回归”A股。

  收购要约公告发布后，今早万达商业开盘报46.8港元/股，比昨日收盘暴涨20.62%。

相关知识

万达：H股，我不要了！
万达启动H股全球路演 最高募资总额逾44亿美元
万达地产H股路演 最高募资272亿元
向超级梦想家宣誓：贝尔地板，我来了！
丁祖昱：万达回归A股是想忽悠内地投资人么？
万达商业H股退市获准转身进A股 业内：市值被低估是共识
万达商业A股棋局 叫好和质疑同步发酵
万达商业H股昨日公开发售
万达重返A股 千亿布局成都
万达重返A股