进入二季度之后，地方债发行明显提速。截至目前，已经有包括四川、青岛、宁波、湖南等在内的29个省市发行了地方债，大部分省市都集中在4月之后发行，5月之后更加密集，至今总规模已经超过2.2万亿元，其中超过九成是置换债，其规模超过2万亿元。

  四川省财政厅日前披露的消息显示，2016年四川省政府专项债券(一至四期)发行额400亿元，全部为置换债券，分4期发行；2016年四川省政府一般债券（五至八期）发行额200亿元, 全部为置换债券，分4期发行。从债券期限来看，3年期、5年期、7年期债券居多，分别均为专项债券120亿元、一般债券60亿元。“按照财政部要求，本次发行的置换债券资金用于偿还清理甄别确定的存量债务。”公告称。

  宁波市披露的消息显示，2016年宁波市政府专项债券（一至四期）发行总额24.7亿元，其中置换专项债券21.7亿元，新增专项债券3亿元，4期债券期限分别为3年、5年、7年、10年，计划发行规模分别为5.3亿元、7.6亿元、4.2亿元和7.6亿元。

  此外，2016年第一批青岛市政府专项债券发行总额39亿元，全部为新增债券。青岛市公告称，根据财政部要求，新增债券资金要依法用于公益性资本支出，优先用于保障在建公益性项目后续融资。

  “目前看地方债发行速度比一季度明显加快。”中诚信政府融资评级部评级副总监关飞对《经济参考报》记者表示，总体看，地方债发行是2月开始、3月放量、4月起明显提速。

  根据财政预算报告安排，2016年将新增地方政府债务1.18万亿元，到期需要置换的地方政府债务约5万亿元，合计需要发行地方债超过6万亿元。

  同时，为了防止巨额地方债供给冲击债券市场，今年1月，财政部发布的《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》（以下简称《通知》）要求，各地每季度置换债券发行量原则上控制在当年置换债券发行规模上限的30%以内（累计计算）。这将使得地方债供给各月发行规模更加均匀，避免出现个别月份地方债集中发行的情况。

  一季度发行力度明显不足。据统计，一季度地方政府发行地方债9554亿元。按全年5万亿元置换量，发行规模低于财政部设定的30%上限，即1.5万亿元。

  关飞指出，《通知》是1月25日才发布的，各省市“两会”大多集中在1月下旬召开，2月初又是春节假期，相关的制度安排导致一季度地方债的实际发行时间只有一半。而以二季度发行量不超过60%的上限3万亿元来看，目前发行规模2.2万亿元，大部分在4、5月发行。

  业内专家指出，考虑到积极财政政策下，各地项目将密集开工，因此预计二季度发行量将会是地方债发行的全年高峰期。

  中诚信国际报告指出，利率方面，考虑到货币政策维持宽松、流动性比较充裕等因素，预计二季度3年和5年等期限相对较短地方债发行利率或保持低位；受通胀预期上升、经济回升预期改善以及长期债券供给增加等因素影响，预计二季度10年期地方债发行利率明显回落的可能性较小。

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