2016经济半年报用实实在在的成绩单再一次回应了“中国经济悲观论”，6.7%的国内生产总值（GDP）增速符合预期和中央对经济形势的判断，且高于全年经济目标的下限。
不过，在世界经济复苏不及预期的背景下，要打好“下半场”，依然需要付出艰苦的努力。央行调查统计司司长盛松成16日表示，我国经济下行压力仍然较大，货币政策有陷入流动性陷阱的迹象，“所以结论是，我们应该将财政政策和货币政策相配合，才能积极地拉动经济，维持经济的平稳较快增长。”
“当前应该进一步发挥积极财政政策，加大财政支出，政府部门可以加杠杆适当扩大负债，从而换取企业去杠杆。”中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才对《第一财经日报》记者表示，在当前供给侧结构性改革下，货币政策发挥空间有限，财政政策发挥空间更大。
多位接受本报记者采访的专家也表示，上半年已经出台的一系列积极的财政政策将在下半年发力，助力稳增长。其中包括，总规模6000亿元的减税降费效应将逐步显现；5万亿置换债券将给地方减轻利息，腾出资金：10万亿投资需求的政府和社会资本合作（PPP）项目也在加速落地。
财政政策下半年主打落实
财政收入是观察经济形势的一个重要指标。财政部上周五发布的数据显示，上半年全国财政收入同比增长7.1%，反映出经济运行总体平稳。另一方面，随着营改增等税制改革的推进，政策性减收效益显现，影响6月份财政收入继续回落。
此外，上半年财政收支缺口加大。根据财政部数据，上半年一般公共预算支出约8.9万亿元，同比增长15.1%，超过收入增速8个百分点。按照年初预算报告，今年全国一般公共预算支出约18万亿元，这意味着下半年全国一般公共预算支出规模将超9万亿元。
徐洪才建议，在洪水灾害下，中央可以加大水利建设支出，加大投资建设城市地下综合管廊等公共基础设施。事实上，上半年全国财政在基础设施领域投资方面保持着高速增长，比如城乡社区支出9900亿元，增长34.5%。
渣打银行大中华区首席经济学家丁爽对本报记者表示，财政政策在上半年已相当积极，多年以来首次出现上半年财政赤字。鉴于民间投资下滑，预计财政政策在下半年还会保持扩张势头。
事实上，积极的财政政策上半年多已出台，能否更好地助力下半年经济增长，就要看落实情况了。
上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建告诉本报记者，随着5月1日国务院推出减税降费等举措，下半年总计6000亿元的减税降费效应将会逐渐显现，积极财政政策发力，“明年这一减税费效果将更明显。”
今年5月1日，营业税改增值税（营改增）全面推开，国务院估算此举将给企业减税5000亿元，这是本届政府最大的减税举措。同日，国务院再次阶段性降低社保费率和住房公积金缴存比例，此举将减轻企业费用负担1000亿元。
另外，在国新办有关中国债务的吹风会上，财政部预算司副司长王克冰表示，今年地方政府可能会进行5万亿元的债务置换。按照财政部此前数据，1万亿元的置换债券将给地方政府节约近500亿元的利息支出。那么，5万亿元的置换债券将可以给地方节省利息支出约2500亿元。这给地方腾出资金用于生产建设，也保持了存量债务规模，给政府加杠杆提供空间。
徐洪才表示，下半年政府加大投资将主要采用PPP模式，但目前社会资本参与的热情还不高，这主要与PPP项目回报率低和社会资本担心政府不履约有关。
财政部PPP中心数据显示，截至2016年6月末，PPP项目总投资需求突破10万亿元，其中真正落地项目的投资额达到1万亿元。PPP项目6月底落地率为23.8%，比1月末提高了近4个百分点，PPP落地加速。
财政部部长楼继伟在6月底作《关于2015年中央决算的报告》时，提出下一步将发挥好积极财政政策作用，其中包括规范推广运用PPP模式，着力推进PPP立法，用好1800亿元引导基金，促进更多项目落地。
下半年会否降息降准
财政政策的积极推行也需要货币政策的配合，才能更有效地维持经济平稳较快增长。
7月13日，央行对13家金融机构开展了2590亿元MLF（中期借贷便利）操作，央行相关人士称，此举在于引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
多名接受《第一财经日报》记者采访的分析人士表示，本轮MLF操作是对到期规模的续作。亦有观点认为，公开市场操作不能完全替代全面降准，鉴于目前我国存款准备金率相对较高，非银机构资金面相对紧缺，所以不排除今年下半年有降准的可能。
“我们要由MLF来定向调控，但这种时候（经济下行压力大）货币政策应该有个比较宽松的环境。同时不能简单地只用定向的，定向的是少数的、局部的，还要从整体上来保持宽松的环境。”中国银行(3.330, 0.00, 0.00%)国际金融研究所副总经理宗良对本报记者表示，“降低融资成本对于经济还是有好处的。”
中国民生银行(9.580, 0.33, 3.57%)首席研究员温彬表示，是否进一步降准要取决于人民币汇率的变化，以及外汇占款是不是会进一步收缩。“如果人民币对于美元的弹性进一步扩大，继续呈贬值走势的话，会使外汇占款进一步收缩。这样虽然可以通过MLF在中、短期内缓解流动性压力，但是从长期来看还是需要通过降准来应对。”
摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，政府将在下半年继续保持扩张性财政政策和中性货币政策，并在增长放缓时会有轻微的宽松倾向。“我们预计今年剩余时间内会有一次降息（25个基点），最可能出现在10月份，还会有两次降准，并补充以公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等扩张性的流动性操作。”朱海斌说。
经济含金量不断提高
多位专家学者对于下半年的经济走势作了预测。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群对《第一财经日报》记者表示，上半年经济增长可以归纳为“增长趋稳”，经济结构变化也出现向好的态势，“两点结合起来可以看出，上半年的经济增长正按照预期目标发展。”
他预测，下半年中国宏观经济总体还是企稳的态势，供给侧结构性改革会继续发力，五大任务（“三去一降一补”）会取得更多成效。经济增长总体平稳，经济含金量不断提高，这是一个基本态势。
事实上，上半年经济增长6.7%的背后的亮点并不少。其中，战略性新兴产业二季度增长11.8%十分吸睛，这一数据比一季度加快了1.8个百分点。
徐洪才表示，战略新兴产业高速增长的重要原因是投资的增长。虽然第二产业投资增速回落，但是第三产业的投资增速保持了两位数的增长，这也是产业结构升级调整的内在需求，符合产业向中高端迈进的趋势。“新技术的使用、创新动能的释放会有一个渐进的过程。”他说。
兴业银行(15.540, 0.01, 0.06%)首席经济学家和华福证券首席经济学家鲁政委对本报记者表示，上半年经济数据确实可以用一个“稳”字来概括。但稳的背后也有两个问题需要关注：第三产业增速在放缓，要关注从第二产业的下滑向第三产业转移的风险；消费增速也在放缓，今年相对于去年有所放缓，下行压力加大。不过，全年6.5%~7%的GDP增速目标会实现。
丁爽则给出了更为精确的预测数值：全年经济增长6.8%，“由于人民币对一篮子货币贬值，净出口可能持续改善，所以对下半年的增长不必悲观。”
相关知识
积极财政政策将在下半年发力 不排除有降准可能
扩支出+促改革：积极财政政策将加码
机构预测一季度投资增长低于14% 积极财政政策将出台
积极财政政策再发力 两部门七举措力挺逾8万亿元PPP
观察：海尔下半年必发力厨卫电器
2016年积极财政料持续加力 预计赤字率将达3%
单价10万楼盘密集发力京城楼市 业内看好豪宅后市
单价10万楼盘密集发力京城楼市
单价10万楼盘密集发力京城楼市 创今年月度新高
专家称明年赤字料小幅扩大 积极财政政策应加码