截至8月31日，上市公司2011年半年报披露完毕，根据中国证券报权威数据统计显示，沪深两市2244家上市公司共实现营业收入10.13万亿元，同比增幅25.78%。而伴随着8月份冷年的结束，此前备受媒体关注的空调企业是否会因政府补贴政策缩减而遭受利空打击，均已在企业年中报得到体现。综合各企业发布的中报数据显示空调行业整体利润变薄。空调行业发展呈现强者愈强、弱者愈弱的态势，马太效应已初露端倪。
节能惠民补贴大减
空调行业整体利润变薄
随着各空调企业年中报的出炉，记者注意到虽然各企业营业额和净利润均出现不同程度的增幅，但鉴于政府节能产品的补贴金额大幅缩减，行业整体利润将变薄。
志高控股的年中报显示，报告期内志高节能产品享有政府补助金额为1.51亿元，而相比2010年的5.9亿元有了大幅下挫。无独有偶，美的2011年中报显示“受节能惠民补贴减少原因，营业外收入同比下降了42.89%”。
据了解，空调节能惠民补贴政策从2009年5月开始实施，采取财政补贴方式支持达到一定能效等级的高效节能产品的推广使用，推动了高效节能空调市场份额攀升，市场价格下行。如今，在生产成本不变、销售价格不变的前提下，补贴政策的终止必然变相导致企业利润变薄。
专业人士表示，补贴金额的大幅减少对企业利润会产生一定影响，但根本原因在于企业自身造血能力不足。虽然中国已成为全球最大空调生产与销售国，但是，中国空调企业技术水平参差不齐，多数企业仍停留在引进、模仿阶段，并不具有真正意义上的技术创新能力。所以才导致它们无力抵御外部经营环境的恶化。
技术加布局致市场苦乐不均
龙头盈利持续
相对而言，空调龙头企业受这次政策调整的影响较小。7月26日，格力电器半年报显示，期内公司实现营业收入402.39亿元，同比增长60.03%；归属于母公司的净利润22.08亿元，同比增长40.37%；每股收益0.78元，同比增长40.37%。这份报告表明，格力盈利几乎未受影响，增长率依然很高。
业内人士指出，这与格力坚持不涨价和以高品质赢取市场的路线有关。上半年很多空调企业采取提价应对成本压力，而格力坚持按兵不动，这有效地促进了格力的销售。而随着消费者对技术和品质的关注度逐渐超过价格，以科技创新为核心，坚持高品质路线的格力赢得了更大的市场份额。
在不涨价和高品质的背后，其实是成本控制和技术增值在发挥决定性作用。龙头企业产销规模庞大，可以通过大宗采购提高议价能力进而分摊成本。同时，在技术储备上的高度积累，使它们能够将科技迅速转化为产品增值，格力半年报显现出来的超市场预期的增长率就是最好的证明。
有业内专家曾表示，节能惠民政策的终止有利于凸显技术创新在市场中的作用，加速淘汰落后产能。相信这样的环境更适合让格力这样以技术为先导的企业脱颖而出。
2012新冷年市场形势复杂
寡头格局加剧难免
综观分析，空调行业将在2012冷年面临更加复杂的形势。2009年开始施行的“家电下乡”、“以旧换新”政策如不延期，即将在今年底终止，这必将间接抑制部分消费；而房地产政策又在短期内抑制了新的需求；节能惠民政策退出将持续影响；成本压力的累积效应显现；连续两年的高增长已经部分透支了后期的消费需求。
商业环境复杂、刺激政策退出，空调行业市场形势日益严峻。但业界普遍认为，这恰是空调龙头扩张的利好时机。对于以格力为代表的空调龙头来说，凭借自身的成本议价分摊能力，以及深厚的技术储备所带来的更高的产品增值，其竞争力优势将更加凸显。而一部分产能落后、缺乏核心技术支撑的企业将被淘汰出局。
与此同时，空调龙头所具有的与市场需求几乎完全对应的产品细分布局，也为其进一步抢占市场加分不少。以格力为例，其至今已开发出包括家用空调、商用空调在内7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求。
不难预见，空调行业寡头格局将在2012新冷年进一步加剧。未来市场的较量中，格力这类龙头企业的份额将进一步扩大。
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