2011年一季度业绩出炉，主动管理型的股基业绩虽比去年年底的表现要稍强那么一点点，但仍未跑过大盘。相比之下，倒是与大盘指数紧密联动的指数基金业绩领先。对此，理财人士提醒投资者，近期指基虽然跑得快，但如今各种名号的指数型基金越来越多，市民投资之前还需注意分辨，寻找合适自己理财目标的产品。

　　□记者 席韶阳

　　一季度 指基领跑

　　有统计显示，今年一季度，主动管理型的388只开放型偏股型基金（不含今年以来新成立的基金）平均收益下跌3.04%，集体跑输大盘，其中取得正回报的只有73只。

　　今年一季度，A股市场虽然数次上攻3000点，但内忧外患之下，爬升步伐缓慢。不过，即便如此，一季度，上证综指累计涨幅仍达到了4.27%，仍高于股票型基金的同期平均收益。

　　不过，细分基金类别可以发现，主动管理型股基在集体沦陷的同时，那些被动跟踪指数操作的指数基金表现却相当不错。有统计显示，一季度，标准指数基金和增强指数基金平均收益率分别为2.88%和3.03%。而标准股票基金、混合型偏股基金一季度的平均收益率则分别为-3.08%和-3.42%。

　　尤其是偏大盘的指数基金，表现尤其抢眼。比如，排名第一的华宝兴业上证180价值交易型开放式指数基金（ETF）今年净值上涨6.23%，排名第二的申万巴黎沪深300价值指数基金上涨6.22%，第三名华泰柏瑞上证红利ETF上涨6.13%。增强指数基金方面，富国天鼎中证指数增强基金净值上涨6.47%、富国沪深300指数增强基金净值上涨5.05%，分别占据前两名的位置。

　　标的不同 把握简朴原则

　　虽然开放式基金市场做的是代理理财的事情，但是，无论是2009年的股市复苏行情，还是今年年初的行情，当大盘走好时，跑得最快的都是紧跟大盘指数被动投资的指数型基金，这不免让不少投资者颇感不爽。那么，既然如此，投资者是不是就应当转而投资指数型基金了呢？

　　“如今，市场上各种指数型基金越来越多，投资者若想从中受益，还需要分清各种指数基金的不同，首先要把握简朴原则，构成指数标的股票池结构越简朴越好。” 兴业银行郑州市分行理财师李翠娟分析说，目前，为了募集到更多资金，基金行业风行创新基金的概念，细化到指数型基金市场，也是如此。比如，除了传统的沪深300指数、上证180指数、深证100指数等类型，目前市面上有诸如行业指数基金、综合管理指数基金等。

　　传统的跟踪大盘指数的指数型基金，往往选取某一市场上规模较大的股票作为成分股，成为指数标的，如上证180、沪深300指数均属此类。以这些指数为标的的指数型基金，其业绩表现也与大盘走势联系最为紧密，业绩表现往往也一目了然。

　　行业指数的表现也相对较为明朗。不同经济周期下，不同的行业在经济周期的不同阶段中也有不同表现，因此，行业指数基金往往会跟随经济周期的变化，出现不同的阶段性行情，而专业投资者往往能够充分把握各行业的阶段性行情，从中获利。

　　相对来说，以上两大类指数基金由于紧贴市场，跟随指数标的而动，因此，其市场表现也更轻易把握。而近年来不断涌现出的主题和策略类指数，若想判断其行情走势，则要相对繁琐一些。比如，以黄金、煤炭等大宗商品类消费公司股票组成的大宗商品指数，以各行业三大龙头企业股票组成的上证龙头企业指数等，因为其标的相对复杂，其走势也就更难以把握一些。

　　李翠娟提醒投资者，指数型基金跟踪的指数标的不同，其业绩也会有很大的差别。有意投资指基的投资者，不妨优先选购那些标的指数构成简洁明了的指基；而对于具有肯定风险承受能力的投资者来说，指数型基金也是最合适的基金定投品种。

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