■有问必答

　　问:“跑不赢刘翔，也要跑赢CPI。”这句戏谑再次成为2011年百姓风行语。应对通胀，离不开资产配置，2011年，普通投资者该如何合理配置资产呢?

　　兔年投资应“狡兔三窟”

　　时富金融财富管理高级分析师蒋竞表示，对于普通老百姓来说，房产、债券、股票类金融产品和贵金属是最常见的四大类理财产品。但在当前的环境下，老百姓要找到合适的抗通胀产品并不轻易。

　　2011年加息预期和楼市调控都决定了房地产并不是投资的好选择，债券的收益率也会因加息而受到影响；而上证综指2010年累计下跌14.31%，在全球股票指数涨幅排名中倒数第三；国际金价则屡屡上冲每盎司1400美元的历史高位，短期波动太大、风险较高，并不合适对黄金市场没有长期跟踪的普通百姓。

　　招商银行高级理财客户经理金蕾认为，通胀预期强烈，投资者应当更加重视所配置资产的流淌性和盈利能力。可以选择间接挂钩物价的结构性理财产品，例如挂钩消费类股票、医药类股票或者大宗商品价格的基金；配置好基金搭配，如70%的股票型基金、20%的债券型基金和10%的其他类基金。

　　恰当负债可以“保卫”资产

　　据国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松等专家预测，2011年的通胀水平会比较高。而目前一年期整存整取利率仅为2.75%，“负利率”的局面很难在短期内改变。

　　这就意味着，储蓄将变得不划算，货币购买力将打折。如果居民在2010年初办理了一笔1万元的一年期定存，按照当时的存款利率2.25%计算，到期可以拿到10225元；但2010年全年CPI“破3”已成定局，若按机构预测的3.3%来计算，实际只能购买9670元的东西，存了一年相当于损失了105元。

　　而负债则意味着债务缩水。目前一年期贷款利率为5.81%，如果扣除通胀带来的货币贬值率，实际利率将比较低，也就是说现在贷款的实际成本较低。如果偿债能力较强，恰当举债投资，收益率可能高于银行存款。“尤其是贷款购买车子、数码产品等耐用消费品和投资品，可以利用银行提供的信用，获得免息或者分期付款低息的服务，达到抵御通胀的目的。”蒋竞说。

　　这正是上海白领丁星的选择:分期贷款买车，把本来属于来年的消费提前，增加低利率、固定利率的负债———“海囤”既是省钱之道，也是理财之选。

　　据新华社电

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