1月5日召开的国务院常务会议上决定在国内实施新一轮的农村电网改造升级工程。我们认为，新一轮农村电网改造尤其是西部地区农村电网改造的启动，不仅能够使得西部地区农村电网覆盖面持续扩大、供电能力及可靠性得到明显改善，同时还将使得西部农村地区电价实现城乡居民用电同价，农村居民家电持有成本有所降低。随着西部农村地区家电购置所存在的用电瓶颈逐步得到解除，基本家电工作用电需求将得到满足。在目前西部农村市场已经基本具备家电消费能力及消费需求的背景下，西部农村家电市场有望得到撬动。我们认为，具有完善的销售渠道、产品层次较全的家电行业上市公司将在此轮潜在消费需求释放中受益。
基础设施不足致农村家电保有量低
目前我国农村家庭家电保有量总体来讲仍处于较低的水平，2009年我国城市家庭每百户冰箱、洗衣机、空调拥有量分别为95.35台、96.0台、106.84台，而农村家庭每百户拥有量仅分别为37.11台、53.14台、12.23台。从量上看，我国城市家庭家电拥有量几近饱和，可提升空间不大，主要需求来自于消费升级带来的更新换代需求以及城市化进程带来的新增消费需求。而农村家庭家电每百户拥有量仍有巨大的可提升空间，未来其潜在消费能力的逐步释放将成为支撑国内家电销量增长的原动力之一。
我们从时间纵向分析看，虽然2006-2009这四年间农村居民的家庭人均纯收入相当于1994-1997年间城镇居民的人均可支配收入，且此阶段城市居民家庭的恩格尔系数高于农村居民家庭，但这两个时期城乡居民对洗衣机、电冰箱等耐用消费品的拥有量有很大差距。其中农村居民洗衣机的拥有量大约只占城镇居民的二分之一，而对电冰箱的拥有量只占城镇居民的三分之一。这段时期家电等耐用消费品的价格相对已经有明显降低，但是这两个时期的城乡居民耐用消费品消费量相差如此之大值得我们深思。不可否认，目前农村市场包括西部地区农村市场均已经具有潜在的家电消费需求或具有消费能力，但大部分地区并未形成实际的购买力。
如果我们单独将我国西部农村地区目前的家电保有量水平与其收入水平相当时期的城市相比较，其家电保有量更是严重偏低。在目前的情况下，虽然东西部贫富差距是使得西部农村地区家电保有量低于东部农村地区的主要原因，但是不可否认西部地区农村水电网等基础设施相对不完善也是造成其家电保有量偏低的主要原因之一。目前我国部分西部农村地区农网改造面依旧偏低，特别是内蒙古、四川、云南、新疆等西部省份。西部农村电网的不完善使得对电压稳定性以及电流载荷要求较高的冰箱及空调类产品很难在这些地区得到推广。另一方面，部分家电的持有费用较高也是影响西部农村地区家庭购置家电的主要因素。据统计，在洗衣机和空调的整个使用周期中，洗衣机的持有费用将占到全部花费的1/3 左右，而空调的持有费用则占全部花费的1/2 左右。而目前国内尤其是西部地区仍有不少地区没有实现城乡用电同网同价的目标，如新疆和内蒙古等地，西部农村居民用电价格较高也使得农村居民对于购置家电产生了一定的顾虑。
电网改造将促家电保有量提升
自1998年实施首次农村电网改造以来，目前国内东部及中部地区农村电网完善度已经较高，电压稳定度及可靠性已经基本满足了家庭耐用消费品的工作需求。但由于受经济发展不平衡、投资规模限制、资金承贷能力弱等因素的影响，目前国内中西部偏远地区农村电网改造面依旧较低，部分地区农村电网甚至没有进行改造，目前全国仍有无电人口约530 万人，且主要集中在内蒙古、四川、云南、西藏、青海和新疆等西部地区。除此之外，目前国内仍有不少地区没有实现城乡各类用电同电同价的目标，如新疆和内蒙古等地区。
在此背景下，国务院总理温家宝在1月5日主持召开的国务院常务会议上决定在国内实施新一轮的农村电网改造升级工程。会议提出要加大资金支持力度以促进国内农村电网建设，其中明确规定中西部地区农村电网改造升级工程项目资金主要由中央安排。考虑到目前东部农村地区电网完善度较高，而西部农村地区目前电网仍存在各种问题，我们认为本次农村电网改造工程的重心将逐渐转移到西部农村地区。
综合以上，我们认为随着新一轮农村电网改造，尤其是西部地区农村电网改造的启动，不仅使得西部地区农村电网覆盖面持续扩大、供电能力及可靠性得到持续改善，同时还将使得西部农村地区电价实现城乡居民用电同价，使得西部农村居民家电持有成本有所降低。除此之外，国家农村电网改造的推进也将在一定程度上改善农村地区使用家电的主观意识及农村居民的生活习惯。西部农村地区家电购置所存在的用电瓶颈逐步得到解除，基本家电工作用电需求得到满足。在目前西部农村居民家电购置需求及家电购置能力已逐步满足的背景下，随着新一轮农村电网改造的启动，西部农村家电市场有望得到撬动，我们认为具有完善的销售渠道、产品层次较全的家电行业上市公司将在此轮潜在消费需求释放中受益。
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