26日，中国建筑发布非公开发行优先股预案，成为首个发行优先股的央企。公告显示公司拟发行优先股总数不超过3亿股，募资总额不超过300亿元。募集资金用于基础设施及其他投资项目、补充境内外重大工程承包项目营运资金和补充一般流动资金。

　　根据预案，本次募集资金投向比例分别为，基础设施及其他投资项目共48.3亿元、补充国内外重大工程营运资金176 .7亿元以及补充一般流动资金75亿元。

　　方案显示，公司本次优先股的发行对象为不超过200名符合《优先股试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者，并不向公司原股东优先配售。本次发行的优先股每股票面金额为人民币100元，按票面金额平价发行。

　　股息分配安排方面，公司以现金 方 式 支 付 本 次 发 行 优 先 股 的 股息，本次发行的优先股采用附单次跳息安排的固定股息率，并采取累积股息支付方式，即在之前年度未向优先股股东足额派发股息和孳息的差额部分，累积到下一年度，且不构成违约。

　　另外，公司发行的优先股的赎回权为公司所有，即公司可根据经营情况并在符合相关法律、法规、规范性文件的前提下赎回注销公司的优先股股份。本次发行的优先股不设置投资者回售条款，即优先股股东无权向公司回售其所持有的优先股。

　　中国建筑一季报显示，公司建筑业务新签合同额约2696亿元，增长25 .6%。其中，房建2442亿元，增长30.2%；基建236亿元，下降7.9%；设计18亿元，增长16.6%。

　　公司地产业务却有下滑，公告显示，地产业务销售额约369亿元(包括合约销售及认购销售，下同。其中：中海地产为308亿元、中建地产为61亿元)，下降17.1%；销售面积273万平方米(中海地产为199万平方米，中建地产为74万平方米)，下降28.5%。

　　值得注意的是，此前杜邦发布报告指出，自2009年中国建筑上市以来，其资产负债率逐年攀升。数据显示，过去五年中国建筑资产负债率，从2009年的69%攀升至2013年的79%；国资委对央企资产负债率规定为工业企业不得超过75%，非工业企业不得超过80%，中国建筑的资产负债率已经逼近国资委的监管红线，今后企业规模扩张将受到杠杆无法继续提升的限制。

　　报告同时指出，从资产负债结构来看，中建核心建筑业务负债水平较高，2013年高达86%，几乎成为建筑领域负债率最高企业。

　　对此，业内人士认为，在房地产市场下滑背景下，中建面临着怎样解决高负债问题，因此，在规模扩张受限的背景下，300亿认购能否成功，仍有待观察。

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