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中国建筑资产负债率逼近监管红线

https://m.biud.com.cn 2014年05月27日11:31 家居装修知识网  

  26日,中国建筑发布非公开发行优先股预案,成为首个发行优先股的央企。公告显示公司拟发行优先股总数不超过3亿股,募资总额不超过300亿元。募集资金用于基础设施及其他投资项目、补充境内外重大工程承包项目营运资金和补充一般流动资金。

  根据预案,本次募集资金投向比例分别为,基础设施及其他投资项目共48.3亿元、补充国内外重大工程营运资金176 .7亿元以及补充一般流动资金75亿元。

  方案显示,公司本次优先股的发行对象为不超过200名符合《优先股试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者,并不向公司原股东优先配售。本次发行的优先股每股票面金额为人民币100元,按票面金额平价发行。

  股息分配安排方面,公司以现金 方 式 支 付 本 次 发 行 优 先 股 的 股息,本次发行的优先股采用附单次跳息安排的固定股息率,并采取累积股息支付方式,即在之前年度未向优先股股东足额派发股息和孳息的差额部分,累积到下一年度,且不构成违约。

  另外,公司发行的优先股的赎回权为公司所有,即公司可根据经营情况并在符合相关法律、法规、规范性文件的前提下赎回注销公司的优先股股份。本次发行的优先股不设置投资者回售条款,即优先股股东无权向公司回售其所持有的优先股。

  中国建筑一季报显示,公司建筑业务新签合同额约2696亿元,增长25 .6%。其中,房建2442亿元,增长30.2%;基建236亿元,下降7.9%;设计18亿元,增长16.6%。

  公司地产业务却有下滑,公告显示,地产业务销售额约369亿元(包括合约销售及认购销售,下同。其中:中海地产为308亿元、中建地产为61亿元),下降17.1%;销售面积273万平方米(中海地产为199万平方米,中建地产为74万平方米),下降28.5%。

  值得注意的是,此前杜邦发布报告指出,自2009年中国建筑上市以来,其资产负债率逐年攀升。数据显示,过去五年中国建筑资产负债率,从2009年的69%攀升至2013年的79%;国资委对央企资产负债率规定为工业企业不得超过75%,非工业企业不得超过80%,中国建筑的资产负债率已经逼近国资委的监管红线,今后企业规模扩张将受到杠杆无法继续提升的限制。

  报告同时指出,从资产负债结构来看,中建核心建筑业务负债水平较高,2013年高达86%,几乎成为建筑领域负债率最高企业。

  对此,业内人士认为,在房地产市场下滑背景下,中建面临着怎样解决高负债问题,因此,在规模扩张受限的背景下,300亿认购能否成功,仍有待观察。

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