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在美国，“住房反向抵押贷款”只是针对老年人的一种特殊的住房净值抵押贷款形式，是在国家养老体系之外一种自愿选择的养老方式。作为一种“非主流”的养老方式，因为风险高、老年人缺乏足够的金融知识，经常遇到欺诈、贷款交易的费用高、借款合同条款严苛等因素，并不受美国老人待见。据统计，自1989年实施以来，截止到2010年5月，参与者仅有49万人，只占符合“住房反向抵押贷款”对象总数的1%左右。
“以房养老”模式最大的麻烦在于，房价的起伏波动难以预料。2008年，美国爆发金融危机后，房地产市场在多年的泡沫虚高后一片萧条，抵押房产价值大幅缩水，机构面临的流动性短缺等使反向抵押贷款业务面临的风险加大。2008年后，部分金融机构不再提供“住房反向抵押贷款”，而一度流行的“财务自由计划” 也因开发商倒闭而退出市场。
——网易另一面：《“以房养老”在美国只是非主流》
社保基金如果是监管者，就必须采用委托投资的方式，由社保基金监督投资者，由审计署监督社保基金，董事会、监事会、投资机构的关系才能理顺。而各地的社保基金是地方政府篮子里的菜，全国社保基金逐渐舍弃了全球选秀、由有能力的投资机构进行投资的方式，自营投资越来越多。建立管理有序的社保投资体制，改变市场各种角色不分的情况，迫在眉睫。
有人常以社保收益率不低为托词为社保辩护，截至2012年底，基金自成立以来的累计投资收益额3492.45亿元，年均投资收益率8.29%。审计报告也显示，2013年，基金投资收益685.87亿元，收益率为6.2%。一个拥有大规模划拨股份的机构如果没有6％以上的收益率，那简直令人难以理解。即使什么也不干，放在银行理财，如此庞大的资金规模，获得8％左右的收益率也是可以预期的。
——叶檀：《改革社保投资体制迫在眉睫》（《每日经济新闻》）
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