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越秀地产38亿港元“备粮” 内房股或迎供股融资潮

https://m.biud.com.cn 2014年09月05日10:42 家居装修知识网

在经历8个月的业绩狂奔后，房企对资本的渴求依旧不减。

9月3日晚间，继碧桂园供股融资32亿港元后，同在华南的房企越秀地产股份有限公司也发布了供股融资公告。

公告称，越秀地产将为供股建议发行逾30.77亿股供股股份，藉此集资约38.463亿港元(未扣除开支)建议100股供33股，每股供股价1.25元，供股价较停牌前收市价折让约25.2%。

供股权将于9月30日至10月9日起公开买卖。届时，星展及中银国际将提供包销，供股股份将无权收取中期息。

根据不可撤回承诺，越秀地产母公司越秀企业已不可撤回地承诺承购或促使其附属公司承购供股项下的所有配额，即合共逾15.28亿股供股股份。越秀企业拥有逾46.31亿股股份，相当于越秀地产已发行股份总数约49.67%。

越秀的算盘

对于此次突然供股，越秀地产公告指，供股所得款项净额的一部分将用于加强公司的股本基础，并为公司在财务上提供更大的灵活性以应付其未来扩展需要。供股的部分所得款项净额将用作公司的一般营运资金。

此外，越秀地产公司发言人还对观点地产新媒体透露，越秀地产今年全年买地预算高达40亿元(人民币。下同)，上半年仅动用其中10亿元。越秀地产目前手上持有现金97.53亿元，不排除今年买地将动用40亿元以上。

其称，主要是为抓住预计在今年下半年或明年初可能出现的投资机会，尤其是公司大本营广州及珠三角地区出现的投资机会。但要视乎市场机会及土地作价是否合适。

“公司也会留意境内外买地或并购机会。所以今次供股所得资金，公司暂时未拟用作还债。”

对于，越秀地产不同于此前的发债形式，港股分析师Carter Tang认为，基于越秀地产背后越秀集团的规模基础和发展前景，市场对越秀地产配股有一定认可。

“但是，相较于之前碧桂园33亿港元的供股融资越秀地产此次供股折让不高，仅为25%，如果其它企业发布更讨好市场的募资，越秀地产的认购率就会受到影响。”

此外，也有分析人士对越秀地产供股融资有不同看法，其称：“对于配股集资较为敏感的香港市场，配股集资举动可能被视为利空因素。”

“在香港市场，对于用配股方式进行融资的公司，投资者是非常谨慎的。”

供股的秘密

一周之内，越秀地产成为第二家折让供股集资的内地开发商。

就在7天前的(8月27日)，同为内房股的碧桂园发布了其供股融资计划。

彼时，碧桂园公告称，拟进行15:1供股，以每股供股股份2.50港元的认购价(于接纳时悉数缴付)，发行最少1,271,988,736股供股股份，最多不超过1,272,188,736股供股股份，借此融资最少约31.8亿港元的融资，用于为现有债务再融资及作为公司一般营运资金。

“除了碧桂园和越秀地产，相信还会有其它上市房企筹备供股融资，短期内将会停牌公布。”有香港资本市场人士透露说。

在投资者眼中，国内房企以高杠杆、高负债率的模式发展，但作为开发商资金链重要来源之一的银行贷款，依旧趋紧，多数银行均对开发贷款实施了严格管控，这使得它们逆周期操作的空间很小。

“一旦住宅市场受到影响，绝大多数内地房地产公司的现金流也会受到影响，"手中有钱，心中不慌"手上足够的现金可以让他们抵御许多市场突发状况。”

并且，以去年内房股的融资情况来看，10月份是融资高峰，并随着高成本融资逐渐到兑付期限，今年年底企业会有更多的资金需求。

而另一个重要的融资原因则是，房企要为即将到来的土地出让和并购高峰期囤积弹药。一般而言，各线城市的四季度是推地高峰，特别是一线城市可能在国土部的督促下加大住宅用地的供给量。

上述香港资本市场人士继续透露说：“所以目前，很多在香港上市的内地房地产公司最近都在努力发债融资。”

“而与借贷或发行债务证券不同，供股的成本还是比较低的。”

“虽然会短期摊薄股份，降低股价。但不会产生利息负担或额外债务，有助于公司降低其对债务融资的依赖，并在一定程度控制其利息支出。一般是公司筹集长期资金优先选择的办法。”Caeter Tang如是称。