■言 志

　　在中国经济步入新常态的同时，中国房地产市场步入了土地成本和融资成本居高不下、房企净利润率下降的新常态。很多业内专家称，目前中国的房地产市场已经进入“白银时代”，销售放缓、库存攀升，让大部分房企不得不采取主动收缩规模、减少拿地的策略。

　　不过应当看到，去年12月份召开的中央经济工作会议并未提及房地产，这被业内人士普遍解读为政府对房地产业的发展已经逐渐走出了以行政手段调控为主的老路，而走向以市场为导向的新路。回顾2014年，房地产市场在政策调控方面，将诸如限购、限价等行政干预手段逐步剔除，而以利率、信贷、税收等经济手段为代表的制度构建逐步登场。监管层已逐渐放开上市房地产企业在银行间市场发行中期票据，同时，今年还对房地产上市公司再融资政策进行了调整。这些大势的变化势必会让房企在新一轮发展阶段中觅得先机。

　　“白银时代”下，房企已经从传统的规模、杠杆竞争，转向运营、资本、产品、战略等全方位综合实力的较量。世联行的一份研报指出，国外成熟市场房企定位通常有两种，一种是综合型，即综合实力雄厚的龙头企业向集开发、运营、投资、金融服务于一体的综合性房企发展；另一种是专业型，即综合实力较弱的中小型房企向精细化、专业化房企发展。2014 年，国内部分房企已开始积极探索未来的转型方向，如万科、绿地、恒大等大型房企向综合型发展，而华夏幸福、华侨城、万通等聚焦各自的优势，打造专业型的精品房企。

　　当传统销售型业务的天花板出现时，倘若房企能够在新常态中顺应政策“借力打力”，“白银时代”则不是行业兴盛的终结，恰恰是更高维度发展的开始。

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