每经记者 区家彦 发自广州

尽管投资人看好融创收购佳兆业，但融创股价并未因此迅速上涨。融创于昨日（2月9日）上午复牌后，报收于7.19港元/股，涨幅仅为3.6%。相比之下，停牌已久的佳兆业集团昨日下午突然复牌，报收于1.87港元/股，涨幅为17.61%。

佳兆业于昨日发布的最新公告，直接导致投资者对两家公司前景不同的预判。公告显示，截至1月31日，公司接获债权人(包括项目伙伴)的通知，要求即时偿还约280亿元（人民币，下同）的债务。同时，公司数个银行账户的结余存款共计约5.5亿元已被相关银行冻结，银行结余共计约7.26亿元已被相关银行扣划以扣抵银行的贷款。

金融机构争相 “踩踏”以求自保，是公司佳兆业面临巨额即时偿还债务的重要原因。

公告显示，在部分需要偿还的资金中，包括相关民事裁定及法院仲裁等程序所涉及的总额共计55.06亿元，其中包括佳兆业债权人向相关法院提出合共60份集团境内贷款下的资产保全申请。截至1月31日，佳兆业已接获相关法院对公司约26.78亿元境内贷款下的资产保全的合共八份民事裁定书。

佳兆业表示，集团希望通过友好磋商，与债权人解决上述民事裁定书的情况，公司已经委托法律顾问就该八项民事裁定书提供意见，以保障集团的利益。同时，公司也在考虑出售部分项目公司以改善现金状况。

香港粤海证券投资银行董事黄立冲向《每日经济新闻》记者表示，融创能否成功吞下佳兆业仍存在相当大的变数，一方面，按照公司面临的巨额债务，佳兆业极有可能要求债权人削减债务以助公司渡过危机，但债权人应该在股东血本无归以后才会受损，如今股东得以保存却要求债权人减债是不合理的，预计股东与债权人分歧会加大，削债的可能性并不高；另一方面，深圳项目何时结束“锁房”状态依然是疑问，如果2015年8月前仍无法获得解决，本次要约收购协议将撤销，留给融创和佳兆业的时间已经不多。

投行美林美银也预计，假如此次收购成功，有望带动融创销售金额突破千亿，但鉴于上述条件的复杂性，预计最终收购成行的可能性只有五成。

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