港交所最新披露的权益变动数据显示，2月以来包括瑞银、贝莱德、美国银行和摩根大通在内的多家外资机构集中增持万科企业(02202.HK)和富力地产(02777.HK)股票，但上述两家公司近期表现仍明显弱于大市。在持续收获降息降准政策“红包”后，香港市场内房股板块并未获得显著提振，部分分析人士认为内地楼市库存高企是制约该板块股价的不利因素。
万科富力获增持
港交所披露的数据显示，摩根大通2月5日买入377万股万科企业股票，每股平均价17.765港元，较该公司11日收盘价高4%。美国银行在3日和4日分别买入184.3万股和136.2万股万科企业股票。瑞银在2日买入621万股，4日出售275万股，净增持346万股。此外，贝莱德在1月30日、2月2日和3日连续买入万科企业，累计买入规模达到2060万股。
此外，贝莱德1月底以来九次购入富力地产，累计买入规模达到1105万股。摩根士丹利也频繁增持，1月底以来累计购入320万股富力地产股票。
目前无法分清上述活动是以上述机构的客户交易还是自营交易。
今年以来万科企业股价累计下跌1.27%，过去一个月下跌6.36%。富力地产年内累计下跌7.5%，过去一个月下跌9%。
瑞银报告认为，尽管去年市场环境较差且基数较高，但万科的销售增幅仍高于同业平均的10%，并受惠于流动性改善及政策利好，预计万科今年将购入更多土地。
政策“红包”提振有限
去年11月底中国人民银行宣布降息，本月初又宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为三年来首次全面降准。市场普遍期待央行未来将进一步降准或降息，宽松的信贷环境将利好内房股板块表现。
不过今年以来香港市场内房股仍普遍跑输大市，显示政策“红包”带来的提振效应有限。其中，中国海外发展(00688.HK)年内累计上涨0.43%，不及恒生指数3%的涨幅，华润置地(01109.HK)下跌4.7%，世茂(00813.HK) 下跌7.3%，绿城中国(03900.HK)下跌14.4%，碧桂园(02007.HK)下跌2.3%，龙湖地产(00960.HK)上涨0.1%。
表现相对较好的公司中，保利置业(00119.HK) 年内上涨8.2%，首创置业(02868.HK)上涨25%。
花旗预计央行将在今年第一季度降息25基点，并再下调2-3次存款准备金率，第二季度再降息25基点，房地产、保险、银行和券商板块将最为受益。
中金公司分析师较为乐观，认为香港市场内房股相对A股地产折价已达到三年来最大，这一估值差在货币持续放松和销售稳步回升双轮驱动下将收窄，因此维持股价30%以上的上涨空间判断。
高盛在今年1月发布的报告中预期内房股今年销售将改善，估值可从受压水平中恢复，但同时预计内地房价仍需6至12个月“筑底”。
也有分析人士对内房股前景态度谨慎，认为尽管政策宽松可能短期利好内房股表现，但未必能为地产业提供足够的增长动力，目前内地房市库存高企，内房股股价仍面临压力。
富国基金管理公司首席投资策略师雅各布森认为，本次降准并未如此前一样同时推出财政刺激措施，内地房市仍面临供给过剩带来的压力，因此不确定降准能否支撑地产股的表现。
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