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一季度GDP或破7：稳增长六箭齐发降准降息可期

https://m.biud.com.cn 2015年04月11日08:43 家居装修知识网

在一季度宏观经济数据即将揭晓之前，“稳增长”措施开始逐渐加码。

继4月1日送出3项“稳增长”组合礼包后，国务院总理李克强4月8日主持召开国务院常务会议，又公布了3项为企业减负的措施。一周之内，六箭齐发。

在谈及全面清理规范涉企收费议题时，李克强称其为“实施积极财政政策的有力措施”。这是继2月25日的国务院常务会议后，李克强第二次公开诠释“减税降费”与“积极财政政策”之间的关系。这和以往积极财政政策使人联想到的增加赤字明显不同。

在过去两年多的时间里，李克强也多次强调要通过减免税负帮助中国经济爬坡过坎。而此次仅工商业降电价，便可缩减成本超800亿元。

刚刚公布的3月CPI同比增长1.4%，继续停留在“1”时代。在一季度GDP增速下行几成定局，用电量增速恐创新低的背景下，二季度经济下行压力依然很大。经济新常态下，新一轮稳增长政策的出台将确保完成7%的经济增长目标。

一季度经济下行压力大

3月份中国经济“倒春寒”的态势还在延续。

“3月份全社会用电量预计会是负增长，这比我们之前的预期还要悲观。”中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕告诉记者。他预期，一季度用电量增速将达到2%以下，比今年1-2月2.5%的增速略低。

然而，3月份六大发电企业耗煤同比负增长20%，接近去年8月低点；而汇丰PMI初值49.2，再创去年5月以来新低。现在全社会用电量预期增速已经降至1%以下。

“结合这些数据来看，今年一季度GDP增速下行几成定局。”安信证券首席经济学家高善文判断。

疲弱的不仅是用电量。从官方公布的1-2月地方经济数据来看，西部省份和东北经济下行特征尤为明显。如辽宁、黑龙江、吉林1-2月规模以上工业增速分别为-4.5%、0.8%、5.1%。就连一向走在经济发展前沿的东部沿海地区也感受到了阵阵寒意。

为了摸清经济形势，3月下旬，发改委奔赴多地进行调研。“从发改委的调研结果来看，下行压力普遍存在于全国多个经济发展程度不同的地区。”国家发改委基础司司长费志荣表示，从东北地区到东南沿海，许多重要经济指标明显下滑，随之各种矛盾和问题也逐步显现出来。

总体来看，3月及一季度整体数据的走低，很大程度上是因为房地产滑坡、工业投资疲软。

从目前披露的情况来看，经济运行面临较大压力。多家主流机构研报均认为，主要经济数据会低于去年第四季度。根据此前发布的数据来看，一季度经济继续放缓已成共识，市场预测的GDP增长率普遍集中在7%或以下。如果数据低于预期，极有可能进一步激发更多稳增长政策出台。

现在业界普遍将目前的经济形势定为“国际经济复苏缓慢、国内经济下行压力加大”。不过，也有业内人士认为，尽管数据可能疲软，但内生动力强大，结构调整向好，政策储备还有很大的空间。

多箭齐发

中国宏观经济信息网研究部研究员李娜认为，2015年开年经济增长加速下滑，内需萎缩超预期，外需不确定性大，需求疲弱与产能过剩格局并未有实质改善，结构性矛盾凸显，稳定经济增长任务艰巨，短期政策需重拳出击。

不过，此次“稳增长”和以往加大投资、靠财政刺激有着本质的不同。

4月8日出台的全国范围内清理规范涉企收费、下调电价、降低铁矿石资源税征收比例三项政策均属于供给管理，一方面有利于抑制通货膨胀，另一方面通过降低成本直接影响企业的盈利状况来刺激经济，最关键的是调结构效果比较直接，比如减税、减费等措施都是直接针对某些类型的企业。

中国银行国际金融研究所战略发展部研究员高玉伟分析称，清理规范涉企收费，有利于改善营商环境，激发企业活力和发展动力，也有利于稳定经济增长。

许多国家的财政政策都面临着这样的悖论：政府往往在经济形势向好、财政盈余时更乐于减税降费，而在经济不景气、财政捉襟见肘时则明显缺少动力。但对于企业经营者而言，越是在后一种形势下，减税降费的政策才越能最大化地发挥“及时雨”的功效。

在经济面临下行压力的情况下，这是个两难选择。但李克强显然知道中国经济的活力与韧性到底在哪里。在进一步实行结构性减税和普遍性降费的同时，从电价入手“三管齐下”无疑是稳增长、调结构的重要政策“药方”。

“电价调整后，企业在电费方面的负担会进一步降低，有利于提高企业的盈利水平，促进实体经济平稳健康发展。”国家行政学院经济学部主任张占斌表示。

国家能源局数据显示，2014年第二产业用电量为40650亿千瓦时，其中工业用电量为39930亿千瓦时，而第三产业用电量为6660亿千瓦时，其中绝大部分执行商业电价。以全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分来计算，仅工业用户就可直接降低成本718.74亿元，工商业成本累积缩减超800亿元。

同时，调低资源税利率，能够极大地降低企业成本，增强竞争力，支持结构调整和产业升级，维护国家能源安全，为实体经济恢复较快增长注入了一剂清新剂。

事实上，这只是稳增长政策组合拳的一部分。就在4月1日，国务院刚刚部署了盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金、确定加快发展电子商务的措施、决定适当扩大全国社保基金投资范围三项措施。

不过，多家机构仍预警，要有跌破“7”的心理准备。中国社会科学院财经战略研究院研究报告预计，今年一季度GDP下滑至6.85%左右，CPI为1.2%左右。

日前，央行货币政策委员会2015年第一季度例会在北京召开。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。

值得注意的是，会议强调继续实施稳健的货币政策，提出更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

中国社会科学院财经战略研究院建议，第二季度财政政策需加力增效，防止资金沉淀；货币政策加强与财政政策配合，防止地方债发行产生挤出效应，继续降准降息。中长期政策仍需坚持深化改革，促进经济结构调整和创新驱动的内生经济增长。