原定于3月31日公布2014年业绩的佳兆业，在当日宣布延迟年报发布，审计机构普华永道至今未能给外界一个满意的答复。

停牌中的佳兆业，迎来了原董事会主席郭英成的回归。

4月13日，佳兆业发布公告称，郭英成已获委任为董事会主席兼执行董事，孙越南与叶列理即日起不再担任董事会联席主席职务，调任董事会副主席。与郭英成一同回来的，还有原佳兆业置业发展（深圳）有限公司总裁郑毅，对旧改有丰富经验的他，获任执行董事一职。

这其实是近期陆续发生在佳兆业身上的变化之一。在此之前，佳兆业在深圳地区4项处于预售阶段的物业项目大多数未售单位锁定已获解除，3项已落成物业项目的所有未售单位、1项出租物业项目的所有单位业权限制同样获得解除。

但上述项目仍处于司法查封阶段，目前依旧无法正常销售。

因此，好转迹象并不意味着佳兆业就此得以松一口气，财务重压下，事件是否有所进展的最关键事项，依旧直指债务重组问题。

而由武捷思主导的债务重组谈判尚无定论，郭英成团队在近日逐步将融创中国[0.00%]进驻佳兆业的团队带离核心岗位，胶着之势尽显。

郭英成依旧需要外部力量支持

郭英成回来了，虽身未至。

13日的公告一出，“瞬间就哭了。”“庆祝佳兆业复活！”“大好消息！为接下来的忙碌准备！”一时间，佳兆业内部员工无论在职离职，都欢欣异常。

但有消息称，郭英成本人其实依旧留在香港，并未踏足佳兆业在深圳的总部嘉里中心。

对此，国际评级机构穆迪认为，“郭先生的回归是一个积极的发展方向，因为他对佳兆业公司的战略和经营优势有很深刻的认识。”

回溯此前，佳兆业在深圳的八个物业项目，纷纷获得解除锁定；生命人寿旗下全资子公司深圳富德资源投资为保住佳兆业旗下土地项目，向其提供年利率12%的13.77亿元借款，抵押资本为佳兆业深圳持有的各合营企业公司50%的注册资本。

“其实单纯通过这些变化，很难说佳兆业的风波已经过去。”香港地区一位长期跟踪该公司的行业分析师向理财周报记者表示，“我觉得就算是郭英成回到佳兆业，他也明白其实单纯依靠他自己现在的力量，其实没办法解决问题。还是需要依靠一些外部融资或者有融创这样强大背景的开发商帮他解决债务重组。因为郭英成清楚，债务重组很可能没办法达成债权人与公司都接受的条款，这样的话，最终佳兆业也还是会破产。”

财务危机下债务重组是关键

此后有媒体报道，郭英成的回归，实则是为解决佳兆业眼下2014年年报仍无着落的问题。原定于3月31日公布2014年业绩的佳兆业，在当日宣布延迟年报发布，审计机构普华永道至今未能给外界一个满意的答复。

佳兆业面临现金流枯竭已经是2个月前就开始出现的困境。今年2月，佳兆业销售回笼资金1.43亿元。彼时总现金结余18.97亿元人民币中，仅5.66亿为不受限现金。

“目前佳兆业现金流还是很紧张，要解决这个问题，关键还是要经过债务重组。”前述分析师如此认为。

在其看来，郭英成的回归，或许会在一定程度上松动佳兆业贷款中有“主席必须在任否则即触发违约”，这一条款的相关债务情况。

但此番郭英成在获得主席大印之后，佳兆业内部开始发生微妙变化。

目前融创派出的武捷思尚未与佳兆业境外债权人达成重组一致意见，而最近消息显示，在16日晚，因佳兆业高管要求融创团队除孙宏斌、武捷思等高管之外，其余撤离嘉里中心33楼核心高管所属楼层，董事长孙宏斌一怒之下带领所有团队成员连夜撤离佳兆业。

重掌佳兆业的第二天，此前融创中国任命在佳兆业担任副总裁的王旗凯、人力及行政总监王志勇、行政及人力资源部总经理助理李兴强，却被一举免职。

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