中粮地产日前发布的业绩报告显示，公司一季度营业收入约为6.49亿元，同比下滑33.22%；归属于上市公司股东的净 利润约为7193万元，同比增长7.29%。但扣除非经性损益，中粮地产归属于上市公司股东的净利润约为-8491万元，同比下滑幅度高达 237.14%。
记者以投资人身份向中粮地产董秘办人士咨询时，该人士表示，“营收减少主要是本期商品房销售结算收入较上期减少，最近两年房地产形势都不是很好，今年营业收入希望与去年持平，没有增加的计划。”
实际上，近年来中粮地产第一季度的净利润普遍欠佳。公告显示，2012年、2013年的第一季度，中粮地产扣非后的净利润分别为亏损约6149 万元和2718万元，并且都曾出售股票等金融资产以补充现金流。这其中只有2014年第一季度比较例外，扣非后仍然实现净利6191万元。
但中粮地产今年第一季度营收下滑却是七年来首次。此外，该公司近几年扣除非经性损益后的盈利状况波动较大。
“中粮地产在一线、二线城市都有项目布局，但产品线比较散，关键是没有形成自己的主打产品。”兰德咨询总裁宋延庆认为，房企要用产品带动业绩，产品线不宜过散，一般而言做出三条主要的产品线就足够了。
公开资料显示，目前中粮地产以中粮鸿云、中粮锦云、中粮祥云、中粮澜山等作为主打项目，中粮御嶺湾等为豪宅、别墅项目，中粮锦云等项目则偏向刚需。
“横向比较来看，中粮地产并未借助前几年较好的机会迅速扩张规模，其发展速度相比其他房企而言不是很快，这也与控股股东中粮集团的关注度相关， 此前中粮集团更关注大悦城资产的分拆上市。”一位资深业内人士告诉《华夏时报》记者，该公司未来在整体产品线以及债务结构等方面亟须调整。
在一季度营业收入及扣除非经性损益后的净利润双双下滑的情况下，中粮地产在4月底连遭控股股东中粮集团减持。
4月24日至4月28日，中粮集团通过二级市场减持公司无限售流通股2760万股，减持股份数量占公司总股本的1.52%。5月3日，中粮地产 公告称，公司近日收到控股股东出具的通知，控股股东于4月29 日通过二级市场累计减持其所持有的公司无限售条件流通股合计2000万股，减持股份数量占公司总股本的1.10%。
“此举是否变相为中粮地产储备现金流，目前难以确定。”上述资深业内人士表示。
事实上，中粮地产在筹集资金方面拿出的举措并不少。中粮地产计划在2015年度为旗下深圳、天津、南京、成都、沈阳等8家控股子公司提供总计72.2亿元的担保额度。据了解，这8家子公司在去年有7家公司亏损。
除为项目担保引入资金外，中粮地产还通过申请发行公司债券与中期票据引入资金。
据中粮地产方面介绍，“2014年公司成功为北京中粮瑞府、深圳云景国际、成都中粮鸿云等项目引入股权合作方，项目层面引入投资者，股权融资规模逐年扩大。”
据《地产金融视界》统计数据，截至2015年一季度末，中粮地产的货币资金减少至54.48亿元，而短期借款和一年内到期的非流动负债则高达82.18亿元。截至报告期末，中粮地产公司总负债率为76.71%。
分析人士认为，中粮地产前几年拿下的北京孙河“地王”项目迟迟未能带来收益，给公司现金流造成较大压力；此外，中粮地产在成都、深圳等城市也有较多豪宅、别墅项目，这类项目一般去化周期都比较慢，对现金流的考验较大。
东方财富(74.880, 2.88, 4.00%)网数据显示，中粮地产目前总体市值规模约186亿元。“这一规模在上市房企中属于中等偏下位置。”宋延庆表示。
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