3月30日晚间，蓝光发展（600466.SH）发布2015年报。公司2015年实现营业收入176亿元，比上年同期增长14.90%；净利润9.54亿元，比上年同期增长7%；归属于上市公司股东的净利润8.05亿元。2015年期末，公司总资产562.44亿元，比上年期末增加12.69%；归属于上市公司股东的净资产88.91亿元，比上年期末增加52.09%。

  2015年，随着蓝光发展完成重组上市，将以资本市场为平台拓展更大发展空间；嘉宝股份挂牌新三板，新商业模式初现，客户规模和盈利能力大幅提升；及全球首创3D生物血管打印机发布，受到国内外资本市场高度关注，蓝光发展正式确立了以“人居蓝光+生命蓝光”为双轮驱动的战略顶层设计，打造以“房地产开发和运营+现代服务业”为传统核心产业的蓝光地产集团，以“3D生物打印+生物医药”为创新支柱产业的蓝光生命科技集团。

  13大改善型力作待入市

  业绩有望大涨

  其中，蓝光地产集团全面实现改善型产品转型和区域布局优化。2015年以来，蓝光地产集团策略性地加大了苏州、南京、合肥、武汉、南昌等中东部去化时间短的热点城市投资，报告期内共获地15宗，合计净用地面积1644.35 亩，同比增长126%，主要集中在高增长的一、二线核心城市。

  除通过布局优化，提升投资回报率和盈利能力外，在刚刚结束的中国指数研究院2016年中国房地产百强企业评选中，蓝光发展位列第23位，并首次斩获2016中国房地产百强企业——融资能力TOP10殊荣，高居第五。近期，蓝光发展40亿中票和40亿公司债先后获批，正在发行。相对低廉的票据发行利率，以长债置换短债，也将增厚上市公司融资储备，摊薄融资成本，增加利润率。

  出于国家限购、限贷、限价政策的放开，为积压的改善型需求释放创造了良好条件；一、二线城市人均GDP的快速提高促使改善型住房需求上升，蓝光地产在产品结构方面也果断进行战略调整。2015年新增储备住宅资源80%以上为改善型产品。自2015年5月至2016年2月，共计储备了13个改善型住宅项目，将以舒适、个性化为目标，力推雍锦系产品品牌，其中合肥“雍锦半岛”项目、苏州“雍锦园”项目、南昌“雍锦王府”项目等改善型代表产品将在2016年陆续上市，业绩有望大幅增长。

  （成都蓝光·雍锦阁）

  （合肥蓝光·雍锦半岛）

  蓝光地产多元化投资模式亦取得进展。股权收购、合作开发、小股操盘等方式已成为蓝光地产的重要合作模式。2016年3月，该模式在北京获得重大突破，蓝光地产和顺鑫农业达成160亩低密度住宅用地代建代管合作协议，成功实现蓝光品牌输出和轻资产模式扩张的同时，一举打入北京别墅豪宅市场。据悉，蓝光地产将会继续加大在北京、上海等一线城市的合作拓展。

  嘉宝股份抢占海量用户入口

  新商业模式初现

  现代服务业方面，2015年，嘉宝股份实现营业收入5.51亿元，同比增长4.31%；实现净利润6037.22万元，同比增长278.7%。2015年12月，嘉宝股份成功挂牌新三板（证券代码：834962），成为新三板规模体量最大的现代服务业物业企业。

  在物业行业正处于快速扩张和模式探索阶段，市场集中度仍然很低的背景下，嘉宝股份自主开发了“生活家服务体系”及APP。该体系涵盖物业服务O2O生态圈、社区生活服务O2O生态圈及生活家数据云平台三位一体的新型商业模式。发布4个月，“生活家APP”已安装覆盖全国75个项目，用户量达到9万户，活跃度达到60%。

  （蓝光·御府花都成为嘉宝生活家APP首个线下实体店）

  嘉宝还以“生活家”为平台，用技术共享换取客户资源，和京东等企业达成战略合作，“生活家联盟”签约规模已达9000万平方米，管理项目500余个，业主规模达到300万人。2016年嘉宝将力争实现物业服务合同面积翻倍，预计签约规模达到1.2亿平米，以此抢占海量用户入口，加速形成商业模式，盈利能力有望继续大幅提升。

  3D生物打印保持技术全球领先

  迈入商业化和并购进程

  在蓝光生命科技集团，2015年，蓝光英诺的技术研发取得重大突破，已经形成完整的四大技术体系：生物砖技术、3D打印技术、3D生物云计算技术和3D生物打印后处理技术。2015年10月，公司具有完全自主知识产权、“国家高技术研究发展计划（863计划）”项目全球首创3D生物血管打印机成功问世，借助该技术，使器官再造在未来成为可能。此外，蓝光英诺拥有自主知识产权的医疗影像大数据云平台研发成功，该平台以三维医学影像云处理为核心技术，提供医疗影像数据三维图像云转换，成为可视化诊断、远程诊断、分级诊疗的重要创新工具。报告期内，蓝光英诺全年提交专利申请41件，形成两个专利群。

  （蓝光英诺独创全球首台3D生物血管打印机(Revotek-T系列)）

  其年报表示，未来蓝光英诺将继续聚焦3D生物打印研发，保持全球技术领先。其中，“生物砖”技术将实现在不同复杂组织结构微环境的技术突破；皮肤在体打印和骨骼打印方面也将力争取得研发突破。

  同时，加快产品和技术的商业化进程。蓝光英诺将在全国多个三甲医院推广医疗影像转换技术和大数据云服务，与政府机构、科研院所、医疗机构等建立合作关系，向干细胞、组织工程、肿瘤治疗和药物预测等研究领域输出“英诺方案”，实现商业化转换。

  蓝光发展还将围绕以3D生物打印为核心，重点并购有可持续利润增长或处于技术前沿的项目。它们将沿着3D生物打印类别延伸，从活体细胞打印到能快速市场应用的领域（如骨科应用、齿科应用等）；将沿着3D影像体系为入口，带动线上移动平台、线下医疗终端的整合；将围绕3D生物打印上、中、下游产业链，面向精准医疗，在相关领域（如干细胞、免疫细胞治疗、体外诊断等）进行并购拓展，以更好得获取商业收入和利润。

  为此，蓝光发展旗下成都迪康药业在2015年实现净利润同比增长70.66%的情况下，从2016年起，除继续深耕胃肠道、呼吸道两大治疗领域外，将最大化发挥协同优势，把3D生物打印可转化的研发成果产业化，快速形成销售，向3D生物打印在医疗领域应用转型。

  2016年被蓝光发展定位为双轮驱动、战略转型的重要落实之年。蓝光地产集团精准把握行业发展趋势，瞄准改善性需求热潮，深耕一、二线主流城市，扩大高价值热点区域投资拿地力度，继续推进“地产+金融+互联网”创新和再融资突破，坚决去商业化；嘉宝股份将以新三板创新层为目标，借助资本市场持续提升经营业绩；蓝光生命科技集团在保持技术领先的同时，也已进入商业化和投资并购阶段。

  显然，蓝光发展已经不再是一家单一的地产公司——传统房地产业务实行区域布局优化和产品战略调整，转战改善细分市场；并力推带有强烈互联网特征和属性的现代服务业创新业务；3D生物打印更是公司转型的坚定方向。以上战略的顺利实施将为蓝光发展提升市场占有率和盈利能力，成功转型奠定坚实基础。

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