近日，一篇《别让华为跑了》的文章在网络上疯传。文章称，因为无法承受深圳的高房价高成本，华为已经在逐渐搬离深圳。并以2015年华为终端（东莞）有限公司成为东莞营收和纳税第一大户，作为其核心论据。虽然此后华为在官方网站上辟谣，但这个声明也被迅速淹没，未能阻止该文引发的讨论持续发酵。作 为对市场最敏感的群体之一，券商对房价怎么看？也许从近期券商投资房地产的情况可以看到其对房地产市场的态度。
有据可查的12家上市券商 2016年一季报显示，截至今年第一季度末，有10家公司在投资性房地产资产项目上比2015年末均出现缩水，只有华泰证券和国信证券两家公司在今年第一 季度还在增加房地产投资。其中，仅华泰证券一家公司的投资性房地产资产在今年第一季度就增加了7.4亿元。
12家上市券商
地产投资规模约27亿元
同花顺iFinD数据显示，今年第一季度共有方正证券、申万宏源证券、东北证券、广发证券、国海证券、海通证券、华泰证券、西南证券、兴业证券、招商证券、 中信证券和国信证券12家上市券商详细披露了各自在房地产上的投资情况。按照各自合并报表口径（下同），截至今年第一季度末，上述12家券商合计投资性房 地产资产达到了27.44亿元。
其中，截至今年第一季度末，投资性地产资产规模在5000万元以上的证券公司有华泰证券、方正证券、申万宏 源证券、国信证券和中信证券。其中，华泰证券在房地产上的资产规模最大，达到了20.41亿元。方正证券、申万宏源证券、国信证券和中信证券的房地产资产 规模分别为27571.9万元、9431.7万元、8160.3万元和7022.8万元。
剩下的7家证券公司中，截至今年第一季度末，投资性房地产资产规模分别为兴业证券4991.2万元、西南证券4530.8万元、广发证券2484.1万元、国海证券2295.4万元、海通证券1895.6万元、东北证券1396.9万元和招商证券476.5万元。
值 得注意的是，证券公司投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的房屋、建筑物等。特别值得一提的是，证券公司在投资 性房地产的财务计算上，目前一律采用的是成本法进行的初始计量。也就是说，上述12家上市券商投资性房地产资产，在资产负债表中都是以房地产买入成本值计 入，与去年不少城市房价大涨并没有关系。
华泰证券继续加码
今年第一季度花7亿元
值得一提的是，从证券公司投资性房地产资产从2015年末到今年第一季度末的变化情况来看，只有华泰证券和国信证券2家上市券商在投资性房地产上的资产是呈现增长状态，其他10家公司今年的投资性房地产资产规模与2015年末相比都有不同程度的下降。
其中，截至今年第一季度末，国信证券的投资性房地产资产规模从2015年末的7738.5万元小幅上升至8160.3万元，增加了421.8万元。而华泰证券今年第一季度末的投资性房地产资产规模达到了20.41亿元，比2015年末增长了约7.4亿元。
事实上，华泰证券近年来一直在扩大对房地产的投资。截至2013年末、2014年末和2015年末，其投资性房地产资产规模分别为6.25亿元、6.74亿 元和13.01亿元，一直呈上升趋势。从2015年开始，华泰证券投资性房地产资产规模增长开始加速，与2014年相比增长率达到了93.11%。
不过，其他10家上市券商今年第一季度的投资性房地产资产规模与2015年相比基本都处于资产缩水状态，但缩水幅度都比较小。因此，今 年第一季度末12家上市券商投资性房地产资产规模为27.44亿元，比2015年末的20.05亿元增加了约7.4亿元，几乎全是因为今年第一季度华泰证 券一家公司大举增加房地产投资所致。
对此，一位会计师事务所的专业人士认为，投资性房地产资产折旧会影响整体资产规模。按照当前投资性房地 产的类别，行业内一般会有一个公认的30年至50年的折旧年限，然后行业也会据此有个约定俗成的预计净残值率。根据这些数据，会计算出一个年折旧率，年折 旧率范围一般在1.9%-3.17%之间。从数据来看，其他券商不一定是减持了手中的投资性房地产资产，而华泰证券除了在今年一季报中说明的有部分原因是 在建工程转为投资性房地产外，今年第一季度应该还是增加了对房地产资产的投资。
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