从数据上看来，今年以来集合信托成立情况并不理想，同比减少。但房地产信托前7个月的融资规模与去年同期相比增加7.94%，信托公司仍难舍房地产。此外，房地产集 合信托产品平均年化收益率今年以来持续下滑，但截至7月底仍维持在7%以上，在集合信托产品中竞争优势明显。

  规模逆势增长

  用益数据统计显示，2016年前7个月房地产集合信托成立406款产品，同比减少18.63%；共募集资金887.51亿元，同比增加7.94%；平均年化收益率为7.62%，相较于去年同期减少了2.02个百分点。

  具体而言，2016年1月份房地产集合信托成立56款产品，共募集资金139.09亿元，平均期限为1.72年，平均年化收益率为 8.23%；2月份 成立41款产品，共募集资金60.51亿元，平均期限为1.58年，平均年化收益率为 8.21%；3月份成立64款产品，共募集资金147.76亿元， 平均期限为1.58年，平均年化收益率为7.91%；4月份成立61款产品，共募集资金122.16亿元，平均期限为1.64年，平均年化收益率为 7.59%；5月份成立60款产品，共募集资金161.07亿元，平均期限为1.82年，平均年化收益率为7.46%；6月份成立79款产品，共募集资金 152.49亿元，平均期限为1.85年，平均年化收益率为7.12%；7月份成立46款产品，共募集资金104.43亿元，平均期限1.87年，平均年 化收益率为7.02%。

  从数据上来看，今年前7个月整个信托市场表现不佳，前7个月成立规模同比下降2.25%。对此，用益信托研究员 帅国让曾对《证券日报》记者表示，信托市场表现不佳原因比较复杂，具体而言，主要由以下几个方面原因造成：首先，受经济大环境的影响，今年以来，经济下行 的趋势在蔓延，资本荒的情形也没得到改善；其次，传统业务发展受到限制，盈利在下降，目前信托公司在转型的摸索期，在逐步探索一条行之有效的盈利模式；再 次，近半年来，信托公司风险事件暴露得更加频繁，业务风险越来越大，引起了投资者对信托公司抗风险能力的质疑，同时也削弱了投资信心；最后，在大资管时 代，信托公司面对的竞争者越来越多，竞争压力也在加大，这也对信托公司业务造成消极影响。

  但是，房地产集合信托融资规模却有所提升，同比增加7.94%。分析人士认为，相对其他行业来讲，信托公司在房地产市场仍存结构性机会，信托公司注重与大型房地产企业的合作以规避风险，是房地产信托逆势上扬的主要原因。

  用益数据统计显示，今年前7个月房地产集合信托月均成立成立规模占比为12.17%，同比小幅上升了1.15个百分点。平均单只产品成立资产规模也有一 定增长。2016年上半年平均单只产品成立资产规模为2.17亿元，相比于去年同期的1.92亿元，同比增长13.02%。

  收益维持相对高位

  相对于其他项目，房地产信托的平均预期收益率不“抗跌”，但收益率表现相对高于其他产品。

  数据显示，金融类产品的平均预期收益率由1月份的6.66%下降到7月份6.21%，下降了0.45个百分点；工商企业类产品的平均预期收益率由1月份 的8.16%下降到7月份的6.94%，下降了1.22个百分点；基础产业类产品的收益率则从1月份的8.35%下降到7月份的6.74%，下降了 1.61个百分点。房地产同期下降了1.21个百分点。是除其他类产品外，收益高于7%的唯一品种。

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