短期长期因素均利好家具行业投资，建议关注定位中端的家具企业。无论从长期发展趋势和短期市场情况出发，我们均判断家具行业投资机会来临，不过我们建议投 资者更多关注中端家具的生产企业。尽管各个市场均有成功之道，但只有中端市场最为广大且成长较快，而高端市场尽管品牌突出，但却是一个小众市 场，发展空间有限且需求波动。我们以宜家和Miller品牌的例子可以看出，高端市场的增长往往后续乏力，但中端市场却没有天花板。
催化剂：地产成交大幅增长，出口回暖，以及行业以旧换新补贴政策出台。我们注意到4、5月以来房地产成交走出低谷，且出口增长加速；此外，商务部公开支持家具以旧换新政策，预计未来相关政策可能7月出台，我们测算政策有望拉动家具消费增长15%左右。
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