财经夜谈

　　最近，央行和银监会纷纷喊话，要求银行支持首套房贷，力挺房市的刚性需求。不过银行的反应并不热烈，这情有可原。

　　对于银行而言，在房市可能下滑的情况下，首套房贷的风险和收益不匹配是显而易见的。首套房贷首付低至三成，如果房市下滑幅度超过三成，则客户弃房止赎的风险很大。而收益方面，尽管目前首套房贷利率鲜见有优惠的，但是在个贷中仍是最低的。而与之相比，二套房贷首付高达七成，几乎没有任何风险，利率又可大幅上浮，银行何乐而不为？

　　对于首套房贷和刚需的支持，光靠监管层隔空喊话恐怕是解决不了问题的。目前银行主力都已上市，在业绩普遍面临下滑压力的情况下，要银行自觉承担风险做公益，可能性不大。

　　而违背市场规律通过窗口指导和行政干预来强制推行，则更不可取。2009年四万亿刺激措施出台时，不少响应行政号召抢先放了大量七折利率房贷出去的银行，在后来贷款额度收紧房贷利率普遍上浮时，连肠子都悔青了：房贷都是二三十年期的长期贷款呀，七折优惠的合同一签，便不管未来资金市场如何风云变幻，都得给人打七折。银行高管们听从行政干预做出的逆市场行为，最终也都是要投资者来买单的。在目前房市已现下滑势头，银行不良贷款上升的周期中，通过行政性手段强制银行做出违背市场规律的行为，可能带来更大的系统性风险。

　　笔者以为，要将支持首套房贷和刚需的政策落到实处，还需通过市场手段来推行。就像支持保障房一样，中央应给予首套房贷切实可行的定向政策性优惠，引导银行自主倾斜。例如对于首套房贷，可以适当降低银行的存贷比要求，或者可以通过利率较为优惠的再贷款来支持。当银行觉得确实有利可图时，自然无需监管层一而再、再而三地隔空喊话。

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