现阶段小微企业风险较大的情况下，城市商业银行、农村商业银行多余资金80%以上存放在国有银行。

中国人民银行周一宣布，从6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到指定比例的商业银行（不包括2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

在国内经济增速放缓、利率市场化不断加速的当下，无论是金融机构还是各类实体经济，都面临着有效化解融资难题的压力与挑战。第一是目前经济调整期，银行看不到经济调整的方向和效果，因而不敢发放贷款，其次，当前房地产价格走势不明显，很多县级房地产价格下行压力大，银行也担心贷出去的款，又拖入房地产，再次，实体经济，尤其小微企业利润低，不愿贷款、不想贷款的现象比较普遍，目前很多银行资金宽裕。因此大量存在的非市场化资金需求主体扭曲了市场运行机制，传统利率调控难以真正起到实效。另一方面，由于实体经济融资成本很大程度上与长期利率紧密相关，但市场参与者对资金市场未来走势的预期存在不确定性，而无法将短期资金配置到长期资产上去，造成长短期利率之间的利差进一步拉大。

从银行角度看，城市商业银行、农村商业银行释放了大约500亿的资金，虽然不一定放款，他们会把多余资金存放国有大银行。按目前利率看，大约在5%左右，而且他们得到的收益也不要交存款准备金、计提贷款风险拨备，因此收益一定得到增加，而且收益会超过贷款利息。

而国有银行得到同业存款后，一般用途有两种，一方面发放给同业，另一方面自己本身用于贷款，因此国有银行也能从中得到资金，现阶段小微企业风险较大的情况下，城市商业银行、农村商业银行多余资金80%以上存放在国有银行，因此国有银行也能分一杯羹，由于资金成本加大，贷款利率也将提高，反而对实体经济融资成本加大。

因此人民银行的定向降准，目前效果难以估计，要真正实行对小微企业、三农企业的支持，我认为从三个方面入手：

一是人民银行不仅制定政策，还要认真检查，对每家银行对小微企业、三农落实情况，实行实时监控，对不落实或低于标准的，提高他们存款准备金，保证将降低存款准备金的用于三农及小微企业。

二是国家要不断调整经济结构，让小微企业、三农企业有收益，有更多利润，这是经济结构调整的根本，也是存款准备金调整最佳效果的基础，因此一方面要宣传民间借贷、房地产投资等风险，另一方面要出台更多对小微企业的有利政策，真正将中央的政策落到实处。

三是建议实行小微企业、三农贷款贴息政策，去年中央下发了小微、三农企业税收优惠政策，但地方考虑到税源减少，房地产价格下降等原因，收入压力较大，真正给小微、三农的优惠政策不多，因此建议给小微、三农实行贴现，从而鼓励小微、三农企业积极性和创造性，激发市场的活力。

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