远洋的多元化发展，是有限的多元，其背后的逻辑是，其传统业务依然在稳定地增长，新业务则是以传统业务为核心进行延伸，形成全产业链。

  一个企业在创新、求变之时，有些内核却不会发生变化。这与创新同样重要，是支撑企业走向未来的驱动力。之于远洋而言，其从事房地产开发20余载的经验，在传统开发业务上的优势，是其面向未来时的根基所在。

  3月22日在香港举行的2015年远洋业绩发布会，将“全产业视角”一词作为发展策略明确提了出来。远洋多元化发展的态势，正受到业界的瞩目。

  但需要特别注意，传统业务依然占据了远洋去年业务的大部分。2015年远洋新增投资中，住宅开发占比依然超过了一半。此外，远洋近年投资性物业比重不断加大，而近年来投资商业、写字楼等物业已成为房地产行业的大趋势，只是这一部分投资不能单纯用销售业绩指标来评价。

  城市更新正在成为中国房地产未来发展的强大引擎，远洋也在从增量到存量的转变中要未来发展的空间，而无论是处置不良资产、参与旧城改造还是盘活闲置物业，都并未超脱开发业务范畴。

  再看远洋的多元化业务格局，往上走延伸至投资，往下走延展至社区物业服务，整个链条依然围绕着住宅、商业及写字楼物业及在其中工作、生活的人展开，也并未脱离主业。

  而“产品营造”成为远洋的第五元业务，其目的恰恰是，“提升整个开发环节中的技术含量”。

  在发展策略一项中，远洋更是明确提及：保持现有业务有质量、稳定的增长；加快新业务有规模、持续的增长。

  远洋地产(远洋万和公馆 远洋一方)董事局主席李明也表态称，“目前中国房地产行业无论从开发形势，还是政策、市场，都处于历史最好的状态。”

  可见，在未来很长一个时期，现有业务依然是远洋的重点。

  一个不容忽视的现象是，传统地产开发确实已经步入了“白银时代”，近年来，大部分房地产企业利润增长缓慢甚至下降。但“核心净利率筑底回升”却成为了远洋2015年业绩的一个亮点。远洋2015年的毛利率与2014年基本持平，这是在整个行业毛利率普遍下降的背景下做到的，且远洋的核心净利率略有提升，这也是今年行业内非常少见的。

  如果考虑到远洋近两三年一直在对新业务进行投资，而回报将在几年后才能显现，更能让人感受到“核心净利率回升”之不易，这实际上正是远洋传统业务保持稳健增长的一个明证。

  影响房地产企业利润率的几大核心要素是：融资成本、资金周转率及回报率、经营管理成本等。联系远洋去年在资本市场、土地市场上一系列的表现，就能理解为何远洋在“核心净利率”等指标上有如是表现。

  上演资本大戏 把握窗口期降低融资成本

  影响企业利润率的一项核心要素是融资成本及负债率。

  去年，远洋踩准境内发债窗口期，把握住债券市场机遇，于年中先后以低息发行总值人民币100亿元的境内公司债券，最低票面利率仅3.78%。其中10年期30亿人民币债，利率4.76%，创出长年期债券发行历史新低。经过调整债务结构，远洋融资成本较2014年大幅下降83个基点至约6.25%。

  目前，远洋的有息负债总额控制在人民币519亿元，其中一年期以内占比下降至16%，债务结构持续改善。另外，远洋还手持现金资源约人民币237亿元，并拥有已获批尚未提用的额度约人民币893亿元和50亿人民币公司债发行许可。

  此外，远洋在房地产金融业务上，不管是地产基金、股权投资还是海外投资均已初见规模。数据显示，2015年远洋新增房地产基金管理规模人民币200余亿元，累计管理规模超过300亿元；新增股权投资管理规模人民币47亿元，累计管理规模人民币57亿元。

  还有一点不应忽视，远洋不动产投资和收入都在大幅增长，投资类物业建筑面积预测在2015年达到了130万平方米。这为未来走上资产证券化之路奠定了坚实的基础。而恰恰是在2015年，我国资产证券化市场发展正在提速，想象空间巨大。

  深耕一二线城市 用极致营造要利润

  2015年，中国房地产行业政策坚持“促消费、去库存”，中央政府推出降息、降准等政策刺激住房需求，同时在供求方面推出多项优化土地供应规模的措施。

  加快去化，提高资金周转率，对于企业利润率的贡献同样巨大。在投资上，远洋坚持四个原则：财务标准、区域深耕、规模适度、团队匹配。

  这一两年，远洋地产利用反周期的机会成功“换仓”，在一、二线城市获取了不少优质项目。仅在2015年，远洋就在8个城市获取了13个项目，新增土储资源约230万平米，且新增土储100%位于一线城市和核心二线城市。不仅包括原有城市杭州、上海，更挺进同样位于长三角和珠三角的广州、南京。

  除区域布局深耕外，对项目产品的打造则是另一个维度的“深耕”。去年，远洋的年度主题为“极致·求变”，“极致”体现为三个方面：极致品质、极致成本、极致努力，将品质跃升与成本把控并列而示。一升一降之间，在夹缝中谋求利润提升。

  达及这一目的，远洋释出的手段是“产品营造一体化”理念，通过将营造上下游绑定在同一链条上，专业之间环环紧扣，以提高产品品质，降低营造成本。

  事实上，当在北京、成都展现远洋天著(楼盘资料) 春秋、成都远洋太古里等一流营造产品时，产品营造这一利润深耕区，已经成为远洋的“核心业务第五元”。日前，远洋创建成立“远洋设计研究院”，正在以大设计的姿态协力构筑“远洋营造”本身的品牌。这无疑都使实现年度销售和产品溢价、创造更丰沛的利润空间成为可能。

  “再创业，在改变”，是远洋2016年的年度主题，但这种变化之中的“不变”，体现的是远洋传统业务稳健增长的定力与根基。在白银时代，围绕原有的主营业务，向产业链上下游延展，并与资本与金融相结合的大戏，才刚刚开始上演。

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