以OEM(代工)起家的冰箱企业奥马电器(002668.SZ，下称奥马)，欲摆脱产品一直处于中低端的困境。不过，其最近的定向增发方案却引发质疑。对此，奥马电器副总裁姚友军昨天(6日)在接受《第一财经日报》记者电话采访时解释说，此次融资为的是破解OEM的瓶颈。
11月5日晚，奥马发布公告透露，拟非公开发行不超过5000万股股票，每股发行底价14.56元，计划融资不超过7亿元，上马大容量风冷冰箱、工程技术研发中心、国内市场营销网络等三个项目。由于这三个曾是奥马去年IPO时提出、后来中止的项目，引起外界“圈钱”的质疑，奥马6日股价下跌5.3%。
姚友军解释说，去年经济形势差、市道不好，奥马IPO融资不理想，预计发行价17-18元，结果才发行11元/股，只募资了4.15亿元，相比计划募资额6.78亿元，缺口明显。因此，原计划上马的五个项目中，才上马了一个“大容量节能冰箱”项目，余下项目只能中止。今年市场有所恢复，公司业绩也稳定增长，所以想重新启动中止的项目。
为什么原来的差额2.63亿元，现在要融资7亿元呢？姚友军解释说，去年奥马计划把大容量节能冰箱和大容量风冷冰箱两个项目放在同一个基地做，结果只做了前一个项目。今年想重新上后一个项目，投资方案改变了，有关监管部门要求必须在新的地方建设，不能在旧地块上扩建。
所以，奥马在中山市南头镇的工厂旁又拿了一块近200亩的土地，重新建设新厂房，因而土地需要新增投资。姚友军说，既然这样，奥马就顺带把投资规模扩大，大容量风冷冰箱项目的规划产能从去年的100万台/年，扩大到今年的200万台/年。
奥马目前出口与内销的收入占比约6：4，其中出口以欧洲市场为主。今年欧洲市场形势不好，此时扩大产能会否隐藏风险？姚友军说，今年中国冰箱出口欧洲市场整体下滑2%-3%，但奥马出口欧洲冰箱的销量和金额却同比增长了0%。经济形势不好，伊莱克斯、惠而浦等大牌子的冰箱在欧洲也负增长，这迫使它们关闭部分工厂，加大委托中国代工的比重。
姚友军说，奥马的公司定位是做OEM为主，但目前只有中低端产品。像意大利品牌“法高”，想把三门、对开门、多门的大冰箱也委托奥马做，奥马却苦于还没有代工中高端产品的能力。而海尔、美的、海信等有中高端冰箱生产能力的中国企业，目前又在欧洲推自主品牌，“法高”这类品牌并不愿意与它们合作。所以，奥马必须尽快补上短板。
去年奥马冰箱销量460万台，姚友军预计今年销量达到560万台，其中出口330万台、内销自主品牌130万台、内销代工100万台。他说，明年奥马计划冰箱销量再增加100万台，其中出口通过拓展美国市场增加50万台，国内奥马品牌销量增加50万台。
一位家电业资深观察人士说，奥马冰箱目前在国内三四级市场的零售终端有铺货，但销量并不大，主要靠低价。业界也认为，出口依赖、品牌溢价偏低是奥马的瓶颈。
姚友军坦承，奥马在国内主要通过电商、超市、三四级市场来销售。“做大规模很重要，中低端的量做起来了，才能摊薄成本，支持高端冰箱项目，然后逐步增加奥马的品牌溢价。”
今年1-9月，奥马收入34.07 亿元，同比增长24.4%；净利润1.57 亿元，同比增长22.6%。
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