网易家居报道：从“股价跌零”疯传至今，尽管中宇卫浴已官方声明各大媒体报道的“目前有关中宇卫浴破产、解散或其他有悖于本声明的消息只是谣传与误解”，并一再强调“insolvency”与“bankruptcy”的区别，但据网上综合消息，德国中宇似乎事实上已经进入了德国破产程序（Insolvenzordnung）。

据网上综合消息，德国中宇事实上已经进入了德国破产程序

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拥有近百年历史的日本骊住集团一直以全球建材和住宅设备行业领军者的身份存在。自2011年4月骊住株式会社成立以来，骊住一直积极面向全球进行战略并购和合作，继收购通世泰、伊奈、庭思后，2013年6月又以5.42亿美元收购美国百年企业美标——此次收购成功搭建起北美市场的跳板，疯狂的收购让骊住不断壮大。为了继续打通海外市场，德国高仪及其附属的中国中宇也成为了骊住重要的收购和联盟目标。

随着进军欧美步伐的不断加速，骊住集团图谋全球市场的野心越发蓬勃。同年9月份，骊住斥资29.35亿欧元占有德国高仪集团总股本87.5%，而此时高仪对中宇的持股已经达到72.3%。虽然骊住表示收购完成后会让中宇股东首先自愿进行股权收购，自己只获得中宇余下的股权，但当时中宇的公众持股比例为27.7%，蔡氏家族直接占有的更是不到8%。不止一位金融人士揣测过蔡氏家族日后在高仪及中宇的股权还会产生变动，毕竟直接掌握高仪控制权的骊住实际上也在间接掌管着德国中宇（当前中宇的股权结构为，德国中宇100%控股香港中宇清洁科技公司，再由香港中宇100%控股泉州中宇卫浴科技实业有限公司）。

德国中宇股价暴跌后，5月23日，一份名为“疑似中宇声明全文”向大家做了如下解释：

“2013年末，日本骊住高价收购了德国高仪后，开始进行一系列的资本运作、虚假报表的制作，以拉升股价进行套现，导致中宇的股市出现低迷状况；并且在日本骊住与德国高仪整个并购案中，中宇集团并无得到实质性的好处，反而被日本骊住间接控制，蔡氏集团也因此逐步失去了对中宇的控制权。”

日本骊住因承受不了高额债务想彻底放弃对中宇的控制权，5月21日，以中宇因债务过高，向上市公司所在地的德国法院申请破产程序。5月23日，中宇官方声明德国中宇需要进入重整程序。

尽管中宇集团在官方网站的声明中表示中国中宇不会受到任何影响，但后续网传的“疑似中宇声明全文”似乎已经揭开了中宇的伤疤——“日本骊住的这一系列动作完全不利于中宇在整个中国市场的网络开拓，也进一步损害了中宇全国经销商队伍、中宇供应商伙伴及中宇各管理团队的利益，也伤害了蔡氏集团。”

某网络媒体5月23日发出的“疑似中宇声明全文”

或“遭恶意抛售” 中宇将保障相关者利益

“股价跌零”消息传开后，不少行业人士对“暴跌”原因进行分析猜测。武汉某投资公司资深金融分析师陈先生认为，德国中宇的“破产”可能是竞争对手恶意抛售所致。

陈先生分析，如果竞争对手长时间处于某种计划当中，不断收购该公司的股份，当竞争对手的股份持有达到一定比例，该公司的现金流又出现问题，这个时候就很可能会遭到对手的恶意抛售，导致股价大跌。“这种情况做起来的技术性更高而且更加隐蔽，现金流方面一旦出现问题，短时间是无法抵御这种恶意抛售行为的。”

此外，也有媒体分析指出，区别于国内核准制上市制度，欧美的注册制上市制度对于国内中小型企业而言门槛和成本更低。“不像国内金融市场，德国金融市场相比起来对上市公司前景没有过多要求，完全交由市场去评估上市后的价值。”对于投资者而言，国内核准制上市的风险相对更小，而注册制因为完全体现着市场价值，对中小型投资者的风险自然更大。

然而国内不少企业自身在国际金融市场本来就经验不足，在风险市场更加容易站不稳脚跟。“如果自身实力不够，而扩张速度过快，就很容易导致负债过大等一系列问题。”陈先生说，全球布局需要大量资金，在市场推广等策略上扩张过快会很容易导致内部问题的出现。

“暴跌”消息传开后第三天，泉州中宇卫浴总裁蔡吉林向媒体透露，对于中宇现在面临的一系列问题，已经有国内一专业重组咨询团队在密切关注德国中宇（Joyou AG）及其子公司泉州中宇；德国中宇将会交由独立第三方作为管理人接管公司，同时进入重整程序。官方声明称，中宇集团在声明中表示整个集团将会坚守一线，保证正常生产运营，“积极评估这次事件所带来的影响，并将充分尊重与保障包括债权人、员工、经销商及供应商在内的所有相关者的合法利益，并按照中国适用法律，配合制定符合各方利益的重组方案，”保证员工工资会按时发放。

中宇卫浴5月23日在其官方网站发表正式声明（原文：http://www.joyou.com.cn/press/detail/462）

若“申请破产”成功，日后上市更费劲

近来南安卫浴企业一直传出资金链断裂、破产等问题，已经不止一次引起当地政府关注。中宇卫浴从1979年家庭作坊发展到能在全球扩张的行业龙头，此次也不例外。

针对此次面临破产的“暴跌”问题，南安市政府在接受媒体采访时表示，企业首先要直面问题，加强经营管理，拿出切实可行的重整方案，最大程度维护各方债权人利益；其次，银行等各方债权人和合作伙伴要支持企业正常经营，支持企业进行重整；第三，在经济新常态下，各方要增强信心、齐心协力、共克时艰。

不少人因为南安卫浴企业问题频现对卫浴行业发展前景感到担心，但在陈先生分析看来，南安卫浴企业只是区域现象问题，国内卫浴行业“前景还是可以的”。他认为，目前国内消费市场处于转型过度时期，国家在鼓励消费，“市场需求还是存在的”。而卫浴行业作为一个刚需类消费型行业，“消费者在国内买房子就对装修存在一定的刚性需求，行业前景在目前来说还不存在很大问题”。也许是因为相对良好的行业环境更容易导致企业对自身的前景估算过于乐观，“对于风险准备考虑不足，也会导致现金流出现问题。”陈先生认为，企业过于乐观估算前景或者竞争对手有针对性的长时间恶意策划，都会让企业在面临风险时防不胜防。

但对于中宇卫浴的未来，陈先生认为若其在法兰克福申请破产成立，必会影响在国内的上市。“一旦发生这种情况，这个公司在国内甚至其他国际交易市场上市也不太可能会成功。”

泉州中宇卫浴暂未对此做出回应。

5月23日，泉州中宇卫浴在其官网上刊登了一则公司新闻，称其将亮相6月份的上海卫浴展，届时700多平米的展示面积将延续在法兰克福展上运用的元素，“更在此基础上进行创新、升级，呈现更加国际、时尚、科技的个性卫浴空间” 。

泉州中宇卫浴在其官网发布新闻称将如常参加第20届上海厨卫展

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